惠誉维持碧桂园投资评级

(星岛日报报道)内房尚未走出困境，有评级机构下调房企展望或评级，惠誉发表报告指，确认碧桂园（2007）的长期外币及本地货币发行人违约评级（IDR）为投资级别的「BBB-」，惟展望由「稳定」修订为「负面」。碧桂园全日收报6.35元，升8.36%。

惠誉报告指出，负面展望是由于自2021年第三季度以来的合同销售额和销售额下降，以及该行业利润率下降。报告又指，碧桂园作为中国最大房地产开发商之一，拥有多元化土地储备，其业务规模支持其评级。碧桂园有足够土储来支持其销售规模，并有应对不断变化市场状况的纪录。

此外，碧桂园在岸和离岸再融资渠道仍然畅通，但由于内房去年第三季开始销售额持续向下，令盈利受压。惟内房企业面对再融资及营运环境困难下，或增不确定性，报告又指，碧桂园的负债，为同类投资级别的内房股中最高。然而若合同销售或资金回笼稳定，杠杆或流动性没有显著恶化，展望有机会修正为稳定。

惠誉预计未来一到两年碧桂园的利润率，将因徵地成本下降而有所改善，EBITDA（除息税折旧及摊销前盈利）将在今年缓慢恢复至10.5%。在内地房地产市场疲弱下，碧桂园未来几个月合同销售额料将下降；在碧桂园在销售收款和减债方面的严格纪律支持下，杠杆率在2022至2024年将保持稳定。
三月销售301亿人币

另外碧桂园公布，3月归属公司股东权益的合同销售金额约301.1亿元人民币，按季下跌8%，按年下跌42.8%；合同销售建筑面积约387万平方米，减少34.85%。