沃尔玛电商报捷 带挈季绩亏转盈

（星岛日报报道）美国零售龙头沃尔玛（Walmart），截至2022年1月底止第四季度业绩优于预期，转亏为盈35.6亿美元，去年同期则亏损20.9亿美元。由于业绩优于预期，分析师持谨慎乐观态度，放榜后翌日股价升约4%。沃尔玛盈利大幅改善，是因为疫情红利，还是集团有过人之处？
沃尔玛第四季度收入为1528.7亿美元，按年仅升0.5%，主因受资产剥离导致101亿美元销售额缺口影响。总计2022年度全年业绩，收入约5728亿美元，按年上升2.4%，净利润139.4亿美元，增长1.7%。

美国市场是沃尔玛的主要市场，该市场第四季度销售额增长5.6%至1053亿美元；经营利润51.8亿美元，占集团的整体经营盈利88%。受到资产剥离的影响，国际净销售额下跌约22.6%至270亿美元。在第四季度，美国市场的电子商务销售额增长1%，全年上升11%，总计过去两年增幅达90%，而且网站walmart.com总浏览量在全球呈增长趋势，第四季度按季增长12.4%。沃尔玛旗下Sam's Club的同店销售额按年增加10.4%，而会员收入亦增9.1%。
连续49年增派股息

沃尔玛行政总裁Doug McMillon指，该集团迎来强劲的季度，三个业务都呈发展势头。现正积极实施和执行公司的发展战略，并且应对挑战的同时，亦重塑业务。展望新一个年度，沃尔玛预计销售额增长3%；不包括资产剥离的总净销售额则增长约4%、总营业收入料将以高于净销售额的速度增长，每股收益预计增长5%至6%。由于对战略重点的持续投资，预计资本支出将达到占销售额2.5%至3%的指引上限。

沃尔玛去年经营现金流242亿美元，计画增加股息1美仙，每股增至56美仙，全年股息上调近2%至每股2.24美元。此为该集团连续第49年增加股息。沃尔玛自1974年起一直增派股息，因为受到收息投资者的欢迎。此外，沃尔玛计画在2023年度回购总值约100亿美元的公司股份。上调股息属回馈股东之举，而回购公司股份反映公司对前景具信心，均有利股价。

虽然去年底Omicron冲击全球，但经营大卖场的沃尔玛在去年第四季的假日销售额创纪录。至于全球供应链问题尚未解决，美国通胀创40年来最快增长，以致与疫情相关的成本压力持续。不过，沃尔玛能够危中取机。

为解决供应链紧张的问题，集团租船自行运送货物、与无人机公司合作推出无人机配送服务，以确保供应不中断，并且积极发展电子商务业务，配合其属于全球最大的实体零售商业务，提供网上订购、店内取货、当日送达和翌日送达服务，实行实体和网络相互配合的策略。

然而，沃尔玛2021年股价表现未算理想，全年升幅仅不足1%。主要原因是最大股东，沃尔顿家族去年出售价值60亿美元的内部股票所致，沃尔玛解释沃尔顿家族沽售的原因是，希望在公司大规模回购行动中，保持持股比例不变。
广告业务急速发展

总体而言，沃尔玛的电商业务增长较疫情之初放缓，但仍然强劲发展，配以其庞大的实体业务的支援，前景正在改善，而股价估值亦具吸引力。此外，沃尔玛的广告收入在2022年只有21亿美元，占总收入不足1%，但广告业务以两倍的速度急速发展，广告平台Walmart Connect的活跃广告商增加130%。沃尔玛目标进入全球广告市场首十大行列，因此广告业务不容小觑。