伦交所研私企新上市模式

（星岛日报报道）英国正式脱欧后，大量的股票交易转移至其他欧洲交易所，为缩小伦敦与其他金融中心差距，据外媒报道，伦交所（LSE）正研究一种全球首创的新型混合上市模式，私人企业可定期进入公开市场交易一至五天。该上市模式尚待监管部门批准及立法。

《华尔街日报》报道，伦交所将创新性研究一种新型的混合上市模式，在这种模式下，私人企业可以定期（每月、每季度或每半年）进入公开市场交易，每个交易窗口时长为一至五天。

报道指，相较完全上市的公司，交易所对于采用混合模式上市的私企的监管更为宽松，有利于初创公司寻求融资时不再被过严的上市规则所震慑。伦交所拟将其命名为MTF-lite（multilateral trading facility，即多边交易场所）。

伦交所在去年12月21日发给FCA（英国金融行为监理总署）和财政部的文件上提到，新型的上市模式将成为介乎私人市场和完全公开市场之间的「踏脚石」，应该被视为是在现有上市模式上的改进，有助于更多企业满足其集资需求。报道又称，初创公司的创始人、员工和早期投资者将能够透过向散户和机构投资者出售股票来筹资所需资金。即使是大型的私营公司，亦能够进入公开市场交易。

例如银行应用程式Revolut、「先买后付」巨头Klarna及汇款初创公司Wise均有机会用此途径为其股东集资。然而，该计画仍需要监管部门的批准及立法变更。

伦敦近年致力于吸引年轻、快速成长的公司，惟此类公司通常倾向于选择美国或亚洲上市地。伦敦绞尽脑汁出新招抢占新股市场，除了研究新型的上市模式之外，还修改上市规则，为火遍全球的特殊目的收购公司（SPAC）这类上市方式开绿灯。

去年7月，一向以其严格苛刻的监管条件而闻名的FCA，宣布松绑SPAC的上市条件，包括将市值门槛腰斩至1亿英镑；给予额外半年时间完成业务合并；投票权与赎回权解绑等，以吸引更多海外企业进驻英国市场，并强化其金融中心的地位。

资料显示，伦交所近年的上市公司数目不断萎缩，2020年上市公司数目跌至1989家，而五年前该数目为2365家。不过，去年上市公司数目温和回升，总数上涨至2017家。