平保拟售汽车之家44%股权

（星岛日报报道）中国平台经济竞争激烈，内地最大线上汽车销售平台汽车之家（2518）近期业绩倒退，据报大股东中国平安（2318）在收购五年后放手，正在寻求出售其持有逾44%股份，目前价值约21.7亿美元（约168亿港元）。分析指，近年冒起的电动车着重直销汽车，令网上汽车经销商业务受压。

路透社引述多名消息人士报道，平保在近月已跟数个战略及私募股权投资者洽谈，计画出售持有汽车之家逾44%股份，其中曾经接触腾讯（700），但由于腾讯已有跟汽车之家业务相近的易车，腾讯判断在目前反垄断氛围下难以成事。

平保是在2016年向澳洲电讯商Telstra以16亿美元收购汽车之家47.4%股份，在汽车之家今年完成来港第二上市后，有关股份摊薄至44.53%。以昨日汽车之家在港股时段收市的估值48.7亿美元计，平保持有股份的价值约21.7亿美元，如以市价出售，平保帐面仍然有赚。平保回应指，没有相关讯息，对市场传言不予置评，而汽车之家未有回应。

报道又引述消息人士指，汽车之家在中国面临愈来愈多困难，因为很多汽车制造商愈来愈依靠自己的分销网络，而不是靠经销商进行销售，尤其是电动车制造商。消息人士称，有关情况令很多经销商业务大受影响，因而削减汽车之家等线上销售平台预算。

金利丰证券研究部执行董事黄德几表示，现时蔚来、小鹏、理想等电动车品牌目前仍可以专注自行销售旗下电动车，未必依赖经销商提供服务，或是汽车之家近期业务表现转弱的原因之一，又指中国传统的汽车销售、维修、配件和信息服务（4S）公司一向为用家提供良好体验，例如一些高级房车品牌的展览配套，可媲美外国总部的服务，亦令车主未必需要经第三方平台购买爱车。

黄德几称，汽车之家营经的平台经济模式本身要面对激烈竞争，目前盈利模式不吸引，相对而言4S股更吸引市场留意。他又提醒，平保此时拟沽售股份，亦值得投资者留意平保本身的财务状况。

今年初内房企华夏幸福进行巨额债务重组，持有其债券的平保上半年需为相关投资减值359亿元人民币，亦被动成为华夏幸福最大股东。其后内房债务危机时，平保对外表示，其3.8万亿人民币的保险资金中，对内房股票投资敞口只占1.7%，目前敞口可控。

汽车之家来自车企及经销商广告等服务收入，占总收入逾八成，今年第二季总收按年下跌16%至19.4亿元人民币，经调整净利润亦跌10%至7.9亿人民币，主要由于车企受全球晶片短缺影响，令市场推广投放减少。