欧弱国债捱沽 央行或需托市

(星岛日报报道)欧洲央行行长拉加德上周四在议息后的记者会上坚称，明年加息的预期并不符合该央行的息口指引后，全球泛起新一波欧债抛售潮，投资者押注持续高企的通胀压力，将迫使该央行提早至明年开始加息。这一浪欧债抛售压力尤其集中于欧罗区内负债沉重的「边缘国家」所发行的欧罗债，到周一衡量持有意大利国债的风险指数攀上1年新高。

投资者对购入意大利10年期国债相对极度安全的德国债的息差，拉阔至去年10月以来最高的1.37厘，较9月底上升近1厘；两者的息差亦长期被视为欧罗区风险的指标。分析师指出，拉加德上周证实欧央行1.85万亿欧罗的紧急抗疫购债计画，将于明年三月结束，削弱市场对意大利债的信心。近日，连带西班牙、葡萄牙和希腊等成员国政府债相对德债的息差也在扩阔。

意大利负债占国内生产总值（GDP）150%，过去一直是投资者忧虑欧罗区债可持续性的痛点。意大利一直是欧央行抗疫放水的最大受惠者，虽然近日其10年期债与同期德国债的息差上升，但远未到去年3月曾见的2.8厘以上水平，遑论10年前欧债危机见过的5厘高峰。部分投资者认为，一旦意大利债的抛售潮加速，欧央行可能需入市买债干预。