中指院看好内房 料资金压力纾缓

2021-10-18 00:00

(星岛日报报道)虽然中国恒大(3333)债务违约,惹来满城风雨,危机甚至一度有扩散至其他内房的迹象,但内地中指研究院认为,随著政策转向,房地产市场的「至暗时刻」已经过去,在银行增加房地产贷款之下,在馀下的第四季度,内房企业的资金压力将获得纾缓。

中指院官方微信号刊登报告,指出随著房地产贷款政策回暖,贷款投放加速,房企融资环境好转,加快卖楼所得款项回流,房企资金压力亦可明显纾缓,而房企海外债密集违约的危机,亦将有所缓减。

报告指出,下半年以来,部分热点城市在房贷收紧的影响下,市场已出现明显降温,但政策整体收紧,亦对部分合理改善住房需求带来误伤。预计在今年第四季度,城市房贷利率及放款速度等信贷政策,或将出现实质改善。

此外,近日市场亦传出房地产贷款政策「松绑」的消息,外电报道,内地监管机构要求商业银行,避免过分收紧房地产信贷敞口,对于符合预售条件的楼盘,应对个人客户发放按揭贷款。此外,亦有消息指,内地银行可以向监管机构,提交新的个人住房抵押贷款资产支持证券(RMBS)发行计画,以释放更多个人按揭贷款额度。

另一方面,人民银行金融市场司司长邹澜在上周五表示,部分金融机构对「三线四档」的融资管理规则存在误解,对要求「红档」企业有息负债馀额不得新增,误解为银行不得新发放开发贷款。原本应该合理支持的新开工项目亦得不到贷款,在一定程度上,亦造成一些房企资金链紧绷。

中指研究院报告则预计,银行稍后将矫正偏紧的房地产信贷政策,并会正确理解和执行对踩线房企的信贷措施,特别对于「红档」企业亦会给予相应的信贷支持。随著房地产贷款投放加速,市场需求回暖,房企卖楼后资金回流的速度亦会加快,有助增加房企手上资金。

针对近期多家房企美元债违约,报告指出,房地产行业整体处于下行阶段,融资环境紧张,再加上若干房企流动性危机造成实质违约,海外资本便对中资房企持审慎态度。自今年9月以来,海外评级机构不断下调多家中资房企信用评级或展望,引发房企美元债大幅下跌。

虽然如此,报告认为,近期多家房企主动回购债券,一方面稳定投资者信心,另一方面,也展示本身实力和流动性承压能力。

资料显示,上周五佳源国际(2768)宣布赎回本息数额共计9010万美元的票据,至于正荣地产(6158)及银城国际(1902)在周四,亦分别有回购行动,两家公司所回购的债券,合共接近1亿美元,而9月底时,富力地产(2777)已在市场回购合共2500万美元明年和后年到期的美元优先票据。

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