中资有意赴星借SPAC上市

(星岛日报报道)特殊目的收购公司（SPAC）席卷全球，星交所（SGX）早前抢先在亚洲推出SPAC上市框架。星交所北京代表处首席代表谢采含透露，已有中国企业表达对星交所SPAC关注和兴趣，并指它们有的有意成为SPAC合并对象，有的愿意自行发起SPAC，星交所正在密切接触中。有SPAC发行人表示，星交所修改后的框架趋近美国SPAC上市规则，市场较为满意，但其流动性较港交所差，亦受投资者所关注。

近年SPAC迅猛发展并得到亚洲区内各大金融市场的垂青，星交所于本月初放宽对SPAC上市规定，相关上市规则亦已经开始生效。谢采含在媒体会上表示，新加坡市场服务东南亚企业，加上与中国关系良好，相信能吸引欲拓展东南亚市场的中企。

谢采含透露，SPAC上市规则生效至今不足一月，已不乏中国企业谘询详情。他说：「想要并购中国目标，想要发起SPAC的，这两类中国企业都有，目前我们正在密切接触当中。」然而她没有提及首批有意愿参与其中的企业名字。

事实上亚洲区内，除了星交所，港交所亦跟随其后，在本月中已刊发了谘询文件，有意推出SPAC以补充传统的上市模式，而中证监早前亦曾发声表示会研究此类新型上市模式。谢采含表示，星交所时刻关注全球SPAC的发展和走势，注重市场服务全球投资人的能力，需要时做出适当调整。在框架制定方面，也持续寻求平衡各方方案，在中国业务肯定会紧密跟随中国监管步伐，在合规合法的情况下，更好满足发行人和投资人要求。

被问及与港交所竞争关系时，谢采含认为，新加坡市场较多元化，熟悉东南亚及中国品牌，也为企业提供上市津贴，相信可为投资者带来以往没有的机会，有别于其他只专注于单一发行人的市场。

此外，SPAC和市场上现有的投资工具相比具有颠覆性的差异，谢采含表示，正因如此，星交所在投资者沟通和保护方面都做了很多安排，包括与新加坡证券投资者协会合作准备综合的投资者教育计画和信息材料。

星交所于本月初推出修订后的SPAC上市框架：SPAC市值要求腰斩至1.5亿星元（约8.63亿港元）；SPAC合并周期为24至36个月；认股权证行权导致的股东稀释上限为50%；发起人必须在SPAC上市时认购不低于2.5%至3.5%的股份。

有SPAC发行人表示，星交所修改后的框架较谘询文件宽松，亦趋近美国现行的SPAC上市规则，总体来说市场对此较为满意。除此之外，星交所的市场流动性较港交所差，这是发行人现时在星交所发起SPAC时，最多考虑的一点。