中资机构增持港元 渣打料汇率难跌至7.85

(星岛日报报道)市场关注美国收水行动，渣打香港及大湾区金融市场主管曾继志预期，美国联储局将于今年底开始缩减买债，但因近年出现了中资机构增持港元的趋势，令港元更显稳定，所以即使美国启动收水，料未来6至12个月都难望见到港元跌至7.85弱方兑换保证水平，短期港元拆息仍会低企于0.1厘以下。

曾继志指出，今次美国收水与对上一次不同，因发生了结构性的变化，近2、3年出现一个明显的趋势，就是中资客户和中资银行揸多了港元，而早10年、15年前，则多由美资或其他外资持有港元，所以资金进出很快，鉴于中资有别外资，不会突然沽港元走钱，所以可令港元更为稳定，因此现时较以往难见到港元触及7.85，料未来6至12个月见7.85的机会也不高。

虽然金管局将增发400亿元外汇基金票据吸游资，但事后银行体系结馀仍然相当庞大，超过4000亿元。曾继志称，近2、3个月本港资金进出并不明显，中资坐着港元，又无特别需要，故资金仍留在银行体系内，相信停泊在港的大量资金是在等待机会，如IPO、财富管理等机会，在此期间，持有资金的客户为寻求提升收益，都会敍造结构存款等产品。

上半年渣打港区金融市场业务表现理想，他表示，期内的外汇交易量按年大增40%至50%，整体收入录得双位数增长，7、8月动力依然，所以对下半年业务前景偏向乐观，但市场仍存不确性，预期下半年业务增幅未必及上半年，但相信2021年对金融市场业务为不俗的一年。

他进一步指出，不确性因素包括美国收水、地缘政治关系紧张，Delta新冠变种病毒料短期对中国经济带来影响。不过，他相信变种病毒的影响可于1、2个月消化，因内地控制疫情迅速，内地经济活动可望于第4季回复较正常。他又料美国最快于2023年才会加息，而美国缩收水的消息已属市场预期之内，认为对市场影响温和。

此外，曾继志表示，近数周，受避险情绪影响，美元转强，但料兑人民币再升的幅度有限，因料中美息差仍会维持一段时间，人民币又存在刚性需求，估计人民币将于6.4至6.6之间徘徊。

他续称，虽然近期股市受监管政策的影响，投资者较观望，且对高息债存戒心。不过，整体投资胃纳仍存，尽管美国将会收水，惟市场流动性仍然强劲，市场的投资方向不会有大改变。事实上，投资者见情况相对稳定，已开始在市场捞底，令科技股稍获支持。他认为国际投资者进行资产配置，始终「走唔开、避唔开中国」，只不过是多少与时间的问题，因此对第4季及2022年的中国股市及债市较为乐观。他又估计，未来12个月中国有机会再降准1至2次。