罗兵咸料中概股下半年涌港

(星岛日报报道)中国及美国收紧内地企业赴美上市的监管，会计师行罗兵咸永道表示，中美监管机构针对中企赴美上市发布一系列措施，将在一定程度上推动中企来港上市，料下半年香港首次公开招股（IPO）市场对中概股的吸引力增加，另一方面，亦会进一步减慢内企赴美上市的步伐。

罗兵咸永道全球科技、媒体及通讯行业主管合夥人周伟然表示，美国证券交易委员会（SEC）通过《外国公司问责法案》最终修正案，提高中企赴美上市的难度和不确定性，而SEC亦要求赴美上市的内地公司披露更多信息，加上中国网信办发布的网络安全审查办法，将进一步减缓中国企业赴美上市的步伐。

对于中美加强对内地企业在美上市的规管，信永中和香港管理合夥人卢华基认为，未来将会有更多中国科技、媒体及通讯行业（TMT）公司来港上市，而非待监管情况转趋稳定后赴美上市，因为该行业上市是为了让投资者套现、提高知名度等，而时机对TMT公司来说很重要，所以该企业并不会等一年半载赴美上市。他补充，在过去十年，在美上市的内地公司主要为互联网、通讯， 以及新能源等行业。

另外，罗兵咸永道发布TMT首次公开招股报告指，上半年共有4家来港二次上市的TMT企业，包括汽车之家（2518）、百度（9888）、哔哩哔哩（9626），以及携程（9961），共集资529亿元（人民币，下同），占上半年内地TMT企业IPO总融资额25%。罗兵咸永道预计，香港市场在下半年将继续成为中概股寻求二次上市的首选地。

卢华基解释，中国TMT公司倾向来港上市是因为其主要业务在华人社区，遍布中港两地，所以香港市场的投资者及监管机构更了解该等公司的做法及市场，亦能令公司有更合理的估值，以反映其未来增长潜力及发展空间。

罗兵咸永道的报告指出，今年上半年内地TMT企业IPO数量为78宗，较去年下半年减少31宗，而融资总额亦较去年下半年跌14.3%，至2138亿元。另外，在港上市的快手（1024）为今年上半年最大的中国TMT企业IPO，融资额达483亿港元。

罗兵咸永道中国内地科技、媒体及通讯行业主管合夥人高建斌表示，今年上半年中国TMT公司在内地科创板及创业板上市的势头有所放缓，惟受中企赴美上市和中概股回归香港资本市场的驱动，中国TMT公司在全球资本市场保持活跃。

报告显示，今年上半年中国TMT企业IPO数量为78宗，其中34家公司在香港及海外上市，融资额达1758亿元，占总融资额82%；22家公司在科创板上市，融资额为234亿元，占总融资额11%。另有17家及5家公司，分别在深圳创业板及国内主板上市。

罗兵咸永道提及，香港及海外市场对尚未盈利企业上市的接受程度较高，上半年共有34家TMT企业赴港及海外上市，当中有18家公司录得亏损，而在港上市的快手及赴美上市的滴滴出行亏损情况远超同期上市的其他企业，令香港及海外上市企业处于平均净亏损状态。另外，今年上半年中国TMT公司IPO中，共44家公司为软件与服务行业，32家为技术硬件与设备行业，2家为媒体行业。