钾肥半年涨180% 必和必拓增产获巨利

(星岛日报报道)美国持续实施货币宽松政策，引发环球通胀压力，除大宗商品价格早前普遍急升外，其他不少商品价格都大幅飙升，例如主要用作农业之用的钾肥（potash），最近半年多的价格走势就格外惹人注目了，累升达180%，由此惹来业界各巨擘争相加大产量，务求从中分一杯羹，获取厚利。

世界最大的综合矿业公司也是全球最大的资源公司必和必拓（BHP Group Limited），最近进行大重组，减少不利环境的石化燃料（fuels）的业务比重，增加液化天然气（LNG）的比重，另外，也会加大投资于钾肥业务。该公司决定于未来投入57亿美元（约445亿港元），于公司旗下位于加拿大萨克其万省（Saskatchewan）的詹森（Jansen）钾肥项目，该项目规模大，据悉可持续开采一世纪，并可能成为必和必拓未来重要的业务。

在解释钾肥价格急升的原因之前，先让我们了解钾肥是甚么?

钾肥是一种富含钾的盐，主要用于肥料，以提高农业生产的质量和产量。作为植物生长的必须营养素，钾肥是全球食品供应链中的重要环节。全世界每年生产的钾肥量超过9000万吨，主要用于肥料。

至于促使钾肥近半年多急升的原因，其中最主要的是人口增多，促使农民购入更多钾肥用作种植更多农作物，以养育更多人口。根据资料，随著环球对食物需求的增加，过去十年，谷物产量大约增加了25%，此需要增加钾肥使用量才能达到这产量。所以，全球最大钾肥生产商──加拿大的Nutrien Ltd.于年初在一片经济趋紧的气氛中，加大钾肥产量以应对市场需求。

当然，人口增加将对有限的土地供应造成压力，意味着农作物产量的可持续增长将至关重要，因而钾肥需求大升。

另一项促使钾肥价格上升的原因乃与去年白俄罗斯工人罢工有关，工人要求总统卢卡申科辞职并进行新的民主选举，白俄罗斯当局逮捕了一些罢工工人（后来释放），事件拖至今年6月，欧盟对白俄罗斯的钾肥贸易实行限制，8月9日，美国、英国和加拿大亦加入制裁。各国希望藉制裁可以影响卢卡申科政府的财政收入。

目前，钾肥产区主要集中于北美及前苏联如俄罗斯及白俄罗斯，重要生产商包括白俄罗斯最大国企之一，以及全球最大钾肥生产商之一的Belarusian OAO（截至2019年占全球供应量的20%）、Nutrien Ltd.、美国最大的钾肥和磷肥生产商Mosaic Co.，以及俄罗斯的Uralkali PJSC。

加入这轮竞争的钾肥商还包括英美资源集团（Anglo American plc），该公司早于去年已购入英国一个钾肥矿，价值40亿美元，俄罗斯的Acron Group加快扩建旗下Talitsky钾肥矿开采能力，而在白俄罗斯，Slavkali则计画于2023年的年产能扩大至200万吨。抢占钾肥市场仍烽烟四起，难道无人担心会过剩吗?

VTB Capital分析员Elena Sakhnova指出，钾肥价升上多年高位，即使市场仍存在供应过剩问题，仍能激活Jansen及俄罗斯的Talitsky矿场，但不知此轮钾肥涨价潮会维持多久，因他认为这轮升浪仅属炒作。