黑雨开市 证券界呻运作困难

(星岛日报报道)港交所（388）行政总裁欧冠升上任不足两个月，因为对黑色暴雨引发停市提出疑惑，思考是否可安排在恶劣天气下如常开市，引起各界讨论。业界认为，增加交易日的确可为香港带来经济效益，增加券商收入，但实际上运作困难，从而推高成本，立法会金融服务界议员张华峰认为，欧冠升应优先提升香港国际市场地位，专心吸引外国企业来港上市。

据统计显示，过去10年港交所因台风或黑雨，影响13个日市交易，其中6个交易日全日停市，包括2016年「两挂两中」，八号风球引致全日停市，反而2017年悬挂过5次八号风球，但只有台风「天鸽」影响交易；另外有2次涉及黑雨皆只触发半日停市。若以停市该年平均每日成交额粗略计算，暂停交易合共影响约8100亿元成交。至于上月底黑雨缩短交易时段，亦降低南、北水流量，当天互联互通机制下双向总成交金额共784.6亿元，较前一个交易日少36%。

欧冠升言论引来业界不少反响，张华峰认为，有关安排难以实施，特别是银行体系无法配合，「在家工作系无问题，但系始终要喺CCASS（中央结算系统）做结算；如果市场大波动，券商要call孖展，但银行又闩咗门就难以运作」。他认为不应只顾商业效益，忽略实际运作困难和员工安全风险。他指出，欧冠升公开说出这言论时，业界未有收过相关谘询，他认为如认真推行，应考虑小型券商经营成本，「无业务上需要，无形中成本多咗」。

对于如常开市理念，或有助中国及国际市场接轨，张华峰反驳「如果香港落大雨，深圳、上海、其他地方可能蚀底一日，但系调番转佢哋发生又点呢？」他又评论，欧冠升新人事新作风，会提出一些新想法，但希望他能优先提升香港国际地位，吸引在外国巨企来港上市。

在金融市场打滚超过30年的时富金融优越投资服务部顾问黎永良表示，简单分为前线及后勤，解释现时科技发达，前线交易员的工作已可在家处理，只是连接速度未必太快，整体问题不大；但后勤营运部门很多时需要在公司处理，例如核对帐目、结算、与金融机构连系等，很难将工序移离公司。

黎永良本身为一名资深交易员，坦言身为交易员不希望股市无故停运，因市场人士习惯以衍生工具为持仓对冲或套戥，一旦突然停市会打乱操盘部署，继而影响回报，「例如星期五打风平唔到仓，要等到下星期一，但系星期六日会好多变数，作为一个交易员，最好唔好有突发事件令股市停。」但他强调，市场亦应听从天文台等当局专业意见，「一定系人命大过天，要以员工福祉、安危着想，有铜臭味就唔好。」

每逢交易时段，各大电子媒体以至网媒均邀请财经专家分析市场走势，去年因应疫情，不少已安排视像出镜。每天都在电视亮相的香港股票分析师协会主席邓声兴表示，在恶劣天气下，单以评论股票而言影响不大，但观乎市况，很多时交易时段缩短了，市况会较波动，「例如买卖盘积聚好短时间，半日市会变动得特别厉害」，令风险增大，有时会影响评论股份态度。

邓声兴认为，如果恶劣天气仍然开市，除了可减少波动问题，对券商亦有好处，因为交易日子多寡会影响其收入，「无论如何都要交灯油火蜡、都要请人，如果多咗交易时间当然会好一点，做生意嚟讲有trade当然好过无trade。」