当局拟遏制内房债务 须每月披露商票细节

（星岛日报报道）路透社引述消息人士报道，中国监管机构希望房地产开发商，在其月度报告中上报商业票据发行细节。中国房地产开发商运用商票渠道筹资情况近年急升，在经济放缓之际，监管部门藉此遏制房地产行业不断膨胀的债务，人行目前未有回应。有案例涉及金融机构将商票打包成理财产品并向散户出售，上海融盈律师事务所主任律师朱鑫鹏表示，商业票据筹资属法律漏洞。

目前不少房地产开发商使用商票来筹集资金，开发商逾期偿还商票的情况增多，其中包括中国恒大（3333）、华夏幸福和蓝光发展，令当局不得不推动加大监管力度。其中中国恒大借款880亿美元，是负债最重的开发商。

此外中国政府也在寻求办法，解决开发商除使用银行贷款和发行债券等寻常融资渠道之外，肆无忌惮的借贷问题，以遏制金融风险。有开发商了解到此次有关要求披露所有尚未到期商票的讨论，并表示监管机构希望开发商在商票使用方面提高透明度，包括向监管机构上报商票的具体用途以及开发商，是否完全披露手中持有的商票规模。中国人民银行尚未就该消息发表任何回应。

当下中国房地产市场已经从疫情冲击中迅速恢复，引发市场对房地产业会导致金融风险和行业过热忧虑，早在去年底，政府就开始加大房地产行业调控，手段包括限制借贷等。根据中国人民银行和住房城乡建设部在去年年尾实施的一项试点计画，包括恒大在内的12家大型房地产开发商，需要每月向监管机构披露其来自银行、债券市场和表外项目等渠道的债务情况，但当时尚未涵盖商票。

有中介经纪表示，某些开发商将票据发行给联营公司或空壳公司，或针对同一张发票向中间商发行多份票据，然后中间商直接将票据在二级市场上出售，并将所得现金返还给开发商。相关官员指出，不少地方金融机构亦都持有这些商票，其中一些机构会将商票打包成信托和理财产品，向散户投资者出售。

房地产开发商是商业票据市场中的主要发行人，2020年中国商票市场新发行的价值达3.6万亿元人民币（约5560亿美元），较2019年增长20%。商业票据不计入有息债券，通常在房地产业被作为向建筑供应商承诺在未来特定日期付款的应付款项，期限在一年之内，供应商有时会在商票到期前以较小折扣，在二级市场出售。