短期通胀料加速 储局下季或减买债

(星岛日报报道)星展银行昨发表第三季投资展望，星展银行零售银行及财富管理投资总监侯伟福表示，美国和欧洲部分地区的经济正在复苏，预计今年美国的本地生产总值GDP将增长6%以上，去年为负增长3.5%，料美国联储局将会在第三季缩减买债规模，但会继续保持「零利率」。该行料中国在今年第四季度的实际GDP增长将稳步放缓至5%。

该行表示，随着疫苗接种以及拜登政府财政措施展开，预计美国股市将在今年会持续上升，料美联储将在8月或9月宣布缩减买债计画，在今年底或明年初开始，明年底结束，亦不排除2023年加息，但经历2013年5月「缩表恐慌」 、债券收益率飙升的教训后，该行认为美联储将缓慢地撤回货币刺激措施，对风险资产的前景保持乐观态度。该行指加拿大央行及英伦银行为首批缩减债券购买规模的央行，预计其他央行也将紧随其后，但相信央行会表态指在长时间内保持「零利率」，以安抚市场。

另外，瑞银集团召开2021财富管理年中展望电话会议，瑞银财富管理投资总监办公室亚太区投资总监及首席中国经济学家胡一帆回顾2021上半年，表示投资者短期内需要做好准备应对通胀上行，但相信通货膨胀不会长期大于3%，预计短期内飙升后将会在第四季度回落，通胀推高利率，令高估值股票进行调整。

胡一帆表示，投资者应关注和通胀相关的高分红股、大蓝筹，相关股票在亚洲派息率达到4至5%，大于欧洲的3%；至于高收益债券，其收益和通胀相关性强，平均收益达7%；预计美国到2023年底仍维持低利率，而欧罗区及瑞士将继续维持负利率的状态。