长实170亿购基金会资产 李泽钜：可令股价更好

(星岛日报报道)长和系昨日派发去年度成绩表的同时，长实（1113）公布「大刁」，宣布以一百七十亿元作价，向大股东旗下李嘉诚基金会收购四家欧洲公用公司资产，并以每股五十一元，发行三点三三亿代价股份支付，代价股份较昨日收市价溢价百分之八点四，而五十一元作价，较对上十个交易日平均价，有一成溢价。长实又以相同作价及股数向股东提出回购要约并注销股份，令长实完成交易后，股份数目维持不变，李嘉诚家族持股则由百分之三十五点九九，增至百分之四十五点〇二。长实主席李泽钜说：「希望个交易在股东同意后，股价会靓仔啲，股价会好啲，帮股东制造价值。」

长实昨日公布向李嘉诚基金会收购四个公用事业资产，包括三家英国公司，分别是英国最大配电网络之一的UK Power Networks两成股权、食水及污水处理公司Northumbrian Water两成股权、英国天然气配气项目Wales & West Utilities一成股权，以及拥有荷兰最大转废为能公司的Dutch Enviro Energy一成股权。今次收购资产截至去年底止资产净值合共一百三十八点七九亿元，去年度除税前溢利为三十五点三四亿元。

完成交易后，李嘉诚家族的持股，将增加百分之九点〇三，至百分之四十五点〇二，由于增持股份多于百分之二，须提出强制性要约，但李嘉诚基金会已表明不会作出全购要约，并申请清洗豁免。

长实副董事总经理叶德铨表示，由于交易涉及发行新股，会产生摊薄效应，因此以溢价向股东回购股份，若回购的股份数目不足额，会利用股东批准回购的权利，在市场继续买股份，并指收购资产可让该公司收购大型优质资产组合。长实截至去年底止，其银行结馀及存款达六百亿元。

长实企业业务发展部总经理马励志表示，是次收购，让该公司能利用现有的现金资源，收购优质项目，可以为长实增加稳定经常性收入。去年度，集团来自基建及实用资产业务的收益约为四十五亿元。马励志又表示，李嘉诚基金会亦承诺，于二〇二一及二二年度，每年来自目标公司集团，直接及间接提供九点一亿元现金分派，长实将以股息全部派发予股东。以二〇二一及二〇二二年度计算，每年收益率不少于百分之五点三五。

长实已成立独立董事委员会及委任独立顾问就该建议向股东提出建议，预期该交易于今年上半年完成，但必须完成交易的先决条件，包括清洗豁免已获独立股东于股东特别大会上以至少七成半票数批准，及获监管机构批准。倘收购条件未能于今年八月底达成或获豁免，则收购及股份回购要约亦将告失效。长实控股股东（李嘉诚其家族及基金会等）已确认不会接纳股份回购要约。

耀才证券研究部总监植耀辉表示，是次操作变相为大股东的增持行动，而每股五十一元作价较现价大约一成的溢价，加上大股东增持，相信短期对公司股价帮助较大，长远而言，仍要视乎公司未来有否更进一步的动作。光大新鸿基财富管理策略师温杰表示，是次财务操作非常复杂，现时难以准确量化「抵唔抵」，亦暂难断言收购对未来业绩有多大帮助。