李泽楷八亿增持2%电盈 相关权益逾三成避提全购

（星岛日报报道）电讯盈科（008）主席李泽楷再玩财技，趁电讯盈科（008）进行业务调整之际，提出以每股5.2元作价，向股东收购约1.55亿股电盈股份，相当于已发行股份的2%，涉资8.04亿元。若交易获股东通过及完成交易后，李泽楷及相关人士于电盈的持股将由29.07%，升至31.07%，一跃超越持股「30%」的界线，但就毋须提出强制全面收购，而且亦可为电盈回购股份扫除障碍。受消息刺激，电盈昨日收报4.9元，逆市弹升9.13%，较要约价仍有溢价6.12%。

一般而言，若公司大股东及其相关人士的持股数量一旦超过30%，就会触发强制要约，即必须向公司股东提出全面收购。惟李泽楷是次采用「部分要约」的方式进行收购，即使交易完成后，李泽楷及相关人士的持股比例达至31.07%，法例上不会强制其进行全面收购，巧妙避开30%的触发点。

电盈就该交易解释指出，是次部分要约，主要是日后若该公司希望在适当时候进行股份回购时，能够有更灵活的空间。

分析指出，现时李泽楷及相关人士持有的股份比例为29.07%，若电盈在此时选择回购公司总股本3.1%或以上并注销，李泽楷的持股将会突破30%，触发全面收购要以啮红线。但今次向其他股东收购2%股份的要约完成后，在不触发全面收购的要约情况下，估计电盈最多可回购近6.05%股份。

不过，是次收购仍须通过50%以上的独立股东同意，换言之，撇除是次提出收购的李泽楷及其相关人士，仍需获得近35.47%持股股东批准，部分要约才可作实。而电盈其馀主要股东包括中国联通（762）以及BlackRock，持股比例分别为18.43%及5.96%，即除上述主要股东外，电盈是次收购还需获得11.08%的公众股东支持。

电盈昨日发出通告指，李泽楷向股东提出部分要约，收购近1.55亿股股份，但就不会向要约中收购的股份收取中期现金股息或实物股息。而在计算中期现金股息及实物股息后，每股股份的隐含除权价为4.25元，较要约价5.2元有约22.35%的溢价。

另外，若最终股东提呈的股数大于收购总股数（近1.55亿股），将会按比例收购股份，股东提呈的股份未必能获全部承购，此情况下，完成交易后股东有机会持有「碎股」。对此，李泽楷将会委任一名指定经济师，于部分要约截至起计算，一段时间内于市场进行零碎股份对盘买卖。

电盈小股东大联盟代表陈仲翔认为，是次提出收购2%的股票可看作是刺激股价的措施，又指交易出现碎股未必影响股东的提呈意欲，因不少公司都会以股代息。而宏高证券投资经理梁杰文则认为，是次收购完成后，李泽楷日后的增持弹性将会加大。