穆迪：内地今年新增地方债发行规模料升七成

评级机构穆迪指出，今年亚洲高收益债券信用风险上升，因债券发行人的流动性正在减弱。 穆迪副总裁Annalisa Di Chiara表示，由于信贷环境恶化，去年亚洲的高收益率债券的发行，除中国房地产业外，所有债券发行均关闭，并显示出更高的票面利率和更短的期限。 她指出，去年末季，非金融企业亚洲高收益图表中被评级为B3及以下的公司比例，由第三季的13.6%升至15.7%。此外，去年12月反映债券流动性减弱的穆迪亚洲流动性压力指标(ALSI)为38.6%，创下历史新高。不过，她仍认为，高收益行业的再融资风险仍然可控。 该公司预计，今年内地地方政府债券发行限额将远高于去年，当中，新增债券发行量按年急升70%，发行规模超过3.7万亿元人民币。 连同再融资债券，预料今年地方债总发行规模逾4.6万亿元，按年增长约10%。 报告指出，提前下达债券限额目的是增强地方政府直接融资能力，或提前「开前门」，有助解决地方政府资金缺口，支持经济增长。 穆迪称，更早安排地方债发行，地方政府可降低依赖土地出让金收入及透过地方国企进行表外融资。不过，要完全填补资金缺口过程漫长，预计地方政府资金缺口仍然存在，需依靠地方国企满足基建需求。（nc）