【11】恒生：美国明年料加息3次 每次25点子

美国联储局公布议息声明，恒生银行(00011)经济研究部主管兼首席经济师薛俊升分析指，联邦储备局最新经济预测显示美国税务改革可望带动2018年当地经济增长加快，但失业率只会从现时4.1%略为下降，而通胀亦只会缓慢上升。 联储局主席耶伦于货币政策会议后的记者会上表示未来美国职位增长步伐或会放缓，而由于通胀前景变化不大，联储局亦维持明年加息三次的预测。 恒生银行认为，近年美国经济稳步复苏，但通胀仍然偏低，显示物价上升的压力不高。不过，鉴于税改有望提高美国经济增长速度，联储局会保持循序渐进的加息策略。恒生估计明年美国加息三次，每次25点子。 明年2月鲍威尔将接替耶伦出任联储局主席。过去鲍威尔的言论反映他对经济及货币政策的取态与耶伦接近，恒生相信他接任后，联储局的立场不会出现明显变化，鲍威尔会与市场保持沟通，继续温和加息。 香港方面，银行体系资金充裕。香港银行具体加息（prime rate）的时间，要视乎以下因素： 港元何时回落至7.85弱方兑换保证水平。当港元回落至7.85才会触发联系汇率机制，导致银行体系总结馀下降。 目前银行体系总结馀比较高，约为1,800亿港元。一般相信总结馀下降至数百、甚至数十亿，香港的银行才会有较大诱因提高港元利率以争取存款。 总体而言，目前缓冲空间比较大，故此明年下半年香港银行加息的机会较明年上半年高，但由于市况受多项因素左右，包括资金流向的速度及规模、投资者的预期等，目前较难准确估计香港会在哪个月份加息。(ky)