社科院：利率债及蓝筹股为安全资产首选

中国社会科学院发布《中国上市公司蓝皮书：中国上市公司发展报告(2017)》指出，从总体市场而言，经济处于弱复苏辅之严监管，加之美国加息周期与缩表已经表明全球信用收缩，将会导致大量资金逐步再次配置向「安全资产」：债券市场上配置利率债、股票市场上配置蓝筹股，防范风险兼顾成长成为安全资产的首选。 蓝皮书认为，与国内生产总值(GDP)弱复苏相比，上市公司特别是大型公司的利润复苏比较强劲，除直接受益的上游公司、地产和利用 PPP、「一带一路」参与基建的公司外，消费类、科技网路类的上市公司也增长迅猛。 蓝皮书指出，创业板和中小板上市公司的价值创造能力领先于主板市场。2016年创业板、中小板和主板的ROE分别为9%、8.7%和7.2%，若观察扣除非经常性损益ROE，分别对应7.6%、7%和4.9%，因此创业板和中小板的内部回报率(ROE)都大于融资成本5.8%，而主板市场盈利尚不能覆盖融资成本。（nc）