大摩料美股上半年难再创新高 吁采防守策略

受制经济前景及关税风险，美股近期表现反覆，摩根士丹利首席美股策略师Michael Wilson接受彭博访问时预料，美股剧烈波动可能至少持续到今年下半年；相信上半年美股不会再创新高。

他表示，由于企业和经济增长前景笼罩在不确定性之下，任何近期的上涨都是暂时的，并且涨势由低质量的公司引领。「我的最佳猜测是这将是滚动式复苏，今年上半年不太可能再创新高。」但他补充说随著投资者将注意力转向2026年，股市在2025年下半年再创纪录高位是有可能的。

他又相信，若果美国经济增长确实更差，联储局会迅速作出反应。

吼金融、软件、消费服务等

Michael Wilson建议投资者采取防御性投资策略，重点关注预期收益大幅调整的公司。他特别建议买入金融、软件、消费者服务以及媒体和娱乐板块的股票。相比之下，资产负债表状况不佳的低质量公司引领了市场近期的缓解性上涨。

同时，他认为欧洲相对于美国的跑赢势头正在消退。该地区公司报告的盈利调整看起来弱于美国的公司。「就回升而言，相较于欧洲市场，更看好标普500指数。」