瑞银料内地经济续「保五」 美银：人行将谨慎降准

今年全国人大会议将于3月5日召开，瑞银预期，中央将基本延续去年12月中央经济工作会议的政策定调，将今年经济增长目标再次定于5%，以稳定市场预期。不过鉴于经济增长面临的下行压力和不确定性持续存在，实现这一目标或有一定挑战。

瑞银相信，本次会议会以「稳增长」为重点，强调加大宏观政策支持以提振内需，并将「提振居民消费」列为重要任务。美国银行亦认为，中央将于两会上设定今年GDP增长目标为5%左右，货币政策立场可能保持宽松。

美银料人行进一步减息

美银预计人行将进一步减息，其首要任务是维持人民币稳定，料今年减息幅度不会超过30个基点；鉴于存准率已处于低水平，人行在降准方面将更加谨慎。另外，美银料中央会推出更多财政政策，并将官方赤字率目标从去年的3%提高到至少3.8%。

滙丰则预期，由于今年有更大的外需不确定性，内地在设定经济增长目标时或增加灵活性，由去年「约5%」调整为「4.5%至5%」，并发出加强本地经济政策的信号，以缓冲外围环境的不明朗。

去年中央通过超长期特别国债投放3万亿元（人民币，下同）于消费品以旧换新和大规模设备更新，滙丰预期，今年或加码至7.5万亿元，而且消费补贴或扩大至服务业，如娱乐服务和老年护理、家庭和儿童保育服务等基本服务。