高盛料美国对华加关税20% 拖累中国GDP增长0.7% 「2026年有正面影响」
2025-01-14 16:58
高盛亚太首席经济学家迪安竹(Andrew Tilton)表示,内房市场持续低迷和「特朗普2.0」关税政策,将对中国经济增长构成阻力,预计今年美国对华关税将增加20%,或打击中国GDP增长0.7个百分点。
料中国次季及末尾各减息0.2厘
迪安竹表示,中国关键政策利率正在缓慢下调,料人民银行将分别在今年第二季及第四季各减20个基点的财政政策利率,并认为不太可能大幅度减息,因为其货币政策的核心是稳定汇率,特别是在当前人民币面临资本外流和美元息差压力的情况之下。他认为,中国宏观支持政策力度正在加大,但仍较2008、2015及2020年更为谨慎。高盛的中国宏观政策指标显示,迄今为止中央的宽松政策仍属温和水平。
迪安竹指出,中央将采取大规模刺激措施,以缓解关税带来的冲击,并提振因楼市低迷不振而疲弱的经济,在未来几年会逐渐修复。他又称,中国房地产过剩已达到极端水平,料住房造成的负面影响今年持续强劲。
特朗普政策负面影响仅维持2025年
高盛首席经济学家哈哲思(Jan Hatzius)预计,今年中国GDP增长4.5%,与市场共识一致,而去年中国GDP增长料为4.9%,较市场共识高出0.1个百分点。他认为,美国候任总统特朗普的政策效应在今年略有负面影响,但将在2026年略有正面影响,「我们确实认为关税会产生影响,但我认为其中很大部分将通过政策刺激来抵销或缓解。」
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