新股超购倍数多一定升？ 盘点历年超购王 提防「旅鼠效应」 草姬中签估计不多于2手

新股毛戈平（1318）股价癫升后，草姬集团（2593）自招股以来广受关注，除了本身有「视帝」郭晋安的明星效应加持外，亦因为富途及辉立相继开放100倍杠杆孖展，令超购倍数急升！截稿前数据显示，草姬暂录约655亿元孖展额，以公开发售集资额1,383万元计，超额认购4,735倍，跻身史上新股「超购王」第三名，甚至有力挑战历来第二名及今年「超购王」晶科电子（2551）超购5,677倍纪录。不过，资料显示新股超购倍数多，并不一定反映股价表现佳，而且以「历年十大超购王」计，长远更是一面倒地「差」。

今年3新股​​超购2,000倍

今年新股市场有所好转，不计草姬，已有3只新股认购倍数​​超过2,000倍，其中包括今年6月上市的优博控股（8529），认购倍数达2,503倍；今年7月上市的元续科技（8637），认购倍数达2,480倍；以及刚于11月上市的晶科电子。不过，上述3股表现参差，首日上市分别升6%、跌39%及升48%；上市至今更全部向下，分别累跌66%、累跌61%及累跌12%。

九源成近期最失望新股

此外，要数近期最令市场失望新股，则非11月底上市的九源基因（2566）莫属。该股以入局火热「减肥药」行业作卖点，吸引不少投资者，最终公开发售获得逾675倍认购，但股价表现惨淡，不但在暗盘市场大跌近三成，首日上市亦跌逾38%，上市至今则累跌四成。当时更有声音质疑，九源基因公开发售获高倍数认购是人为造成的「旅鼠效应」，惟无法印证传闻真实性。

甚么是「旅鼠效应」？

所谓「旅鼠效应」，类似于「羊群效应」，泛指在团体中盲目跟随的行为，在投资上则用以形容不理智及容易陷入集体无意识的一群散户，「股神」巴菲特也曾用作比喻证券机构。另外，旅鼠效应一词原本是描述旅鼠在恐慌时的集体跳海自杀行为，虽然有关行为已证实为人类曲解，但仍衍生出相关专有名词。

草姬「顶头槌」或派不足2手

至于草姬将于本周一（16日）截止公开招股，该股发行3,333.36万股，因超额认购逾100倍关系，料将触发回拨机制至50%，从而令公开发售占1,666.68万股，以每手800股计，即公开发售约20,834手，其中A组（认购500万元或以下）及B组（认购500万元或以上）各派发10,417手。

假设以早前另一大热新股晶科电子B组申请人数7,818位作比较，估计即使「顶头槌」认购草姬，最终分派也最多只约两手。

十大超购王长远表现差

然而，翻查资料显示「历年十大超购王」（未计草姬）虽然首日股价表现「升多跌少」，但长远股价却是一面倒地「差」，投资者不妨多加留意，详情如下：

1. 毛记葵涌（1716）
招股超购倍数：6,288
首日上市表现：+432%
至今累计表现：-70%

2. 晶科电子（2551）
招股超购倍数：5,677倍
首日上市表现：+48%
至今累计表现：-12%

3. 诺辉健康（6606）
招股超购倍数：4,132倍
首日上市表现：+215%
至今累计表现：-47%

4. 奥克斯国际（2080）
招股超购倍数：3,558倍
首日上市表现：+89%
至今累计表现：-84%

5. 宾仕国际（1705）
招股超购倍数：2,600倍
首日上市表现：+298%
至今累计表现：-67%

6. 优博控股（8529）
招股超购倍数：2,502倍
首日上市表现：+6%
至今累计表现：-66%

7. 元续科技（8637）
招股超购倍数：2,480倍
首日上市表现：-39%
至今累计表现：-61%

8. 惠生国际（1340）
招股超购倍数：2,187倍
首日上市表现：+0.5%
至今累计表现：-98%

9. HSSP（3626）
招股超购倍数：2,181倍
首日上市表现：+92%
至今累计表现：-74%

10. 米兰站（1150）
招股超购倍数：2,179倍
首日上市表现：+66%
至今累计表现：-91%

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