摩通许长泰料港股年底前横行偏淡 美国本月会减息 明年再降1厘
2024-12-03 15:42 
摩根资产管理亚太区首席市场策略师许长泰表示，在地缘局势多变的环境下，建议股债占比维持6、4比，进取型投资者可上调至7、3比。港股方面，他推荐买入半导体、新能源、电动车板块，主要受国策支持之外，行业亦对经济周期的敏感度较低，而目前国策或以逐步扶持为主，料恒指在年底前呈横行整固格局，但大市方向偏淡。
息口变化上，他指现时美国联邦基金利率与3厘的中性利率仍有差距，相信美国在12月有条件减息，料明年全年减息1厘，并需注意联储局官员如何看待侯任总统特朗普的施政。
中国经济指标关注内房相关数据
许长泰指出，由于内房市道不景，中国地方政府财政收入受卖地收入影响，故未来中国经济除了看PMI等经济数据外，人均消费、社融规模及内地楼市亦是重要指标。他解释，若要宏观经济转好，内房成交量需要提升，亦是楼市向上的其中一个条件；至于社融规模，若银贷上升意味市场开始对经济前景乐观，同时提及事实上内地储蓄水平不错，但目前假日人均消费其实不算高。
而投资板块上，他表示，内地电动车价格战可能持续一至两年不等，投资者可考虑买入电动车零件及电池供应商，主要考虑其议价能力较高。
美股偏贵 惟七雄未见泡沫
美股方面，许认为，目前美国经济表现，对企业盈利不构成负面影响，虽然科技股偏贵，但「美股七雄」未产生泡沫，而假如经济增长持续，有望利好当地工业及消费品股。他又指，未来特朗普的关税政策，或已成为外交施压的手段，投资者可留意关税的敏感度低的金融、医疗服务业板块，并可加入美债及油股避险。
倡加密货币持仓保持低单位数
就近期热炒的加密货币，许认为加密货币未有清晰功能，认为投资者需要量力而为，去承受高波动性，对于有兴趣投资加密货币资产的投资者，持仓占比应保持低单位数。
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