美国减息｜滙丰中银减P四分一厘至5.375厘供楼族每月可悭多少？一文看清息口前景及影响

2024-11-08 12:10

美国联储局本港时间周五（8日）凌晨3时公布减息0.25厘，降至介乎4.5到4.75厘，符合市场预期。这是联储局继9月后，第二次降息，上次减0.5厘。联储局主席鲍威尔在议息后的记者会表示，随著利率接近中性水平，可能有必要放慢减息步伐，并强调美国大选短期内不会对当局政策决定产生影响。本港方面，滙丰（0005）宣布由11月11日（星期一）起，下调港元最优惠利率25点子，由年利率5.625%调低 5.375厘。滙丰对上一次于 2024 年 9 月 20 日调整港元最优惠利率，当时减息25点子。

中银香港亦宣布，自11月11日起，将港元最优惠利率由年利率5.625厘调整至5.375厘；港元活期储蓄存款利率由年利率0.625厘调整至0.375厘。

港银减P｜借500万每月可供少$709

息口如何影响楼价？

美国减息对楼市的最直接影响是利好楼市，即是降低供楼成本。供楼即是供按揭，目前香港银行普遍提供H按（香港银行同业拆息，HIBOR）及P按 (最优惠利率，Prime Rate) 两种按揭贷款计划。若香港银行跟随美国减息，无论以H按还是P按供楼，最终都会出现供款金额减少的结果。

经络曹德明：对楼按市场正面支持

经络按揭转介首席副总裁曹德明表示，市场普遍P按计划及H按计划封顶息率为P-1.75%＝3.875厘（P=5.625%），现时滙丰银行下调最优惠利率（P）0.25厘，实际按息将下调至3.625厘（5.375%-1.75%）。供楼业主可进一步节省利息开支，即时减轻供款压力，同时市民入市信心增加，可带动一二手物业交投量增加，促进经济及楼按市场的复苏。息口下跌，配合政府放宽多项楼按措施，对楼按市场带来正面作用，估计其他银行亦会跟随。

假设贷款额500万元、年期为30年，减息前P按计划及H按封顶利率为P-1.75%＝3.875厘（P=5.625%），每月供款为$23,512，入息要求为$47,024；当银行下调最优惠利率（P）0.25厘，实际按息将下调至3.625厘（5.375%-1.75%），每月供款将减少$709（3%）至$22,803，入息要求将减少$1,418（3%）至$45,606，假设未来银行再度下调最优惠利率（P），每月供款及入息要求亦将会继续下降。

最新9月份美国消费者物价指数（CPI）连跌6个月至2.4%，接近美联储通胀回落至2%的目标，曹德明表示，即使美国候任总统的经济政策或会影响联储局未来减息步伐，如通胀进展理想，预期联储局于12月仍大机会进一步减息0.25厘。

他续指，现时美息再次下跌，如美国下月再度减息0.25厘，料HIBOR将跟随美息反覆回落至3厘半或以下水平，本港银行会视乎拆息走势、多项外部因素以及自身策略而决定减息步伐。

中原王美凤：银行看好后市及未来息率回落

滙丰下调最优惠利率(P)，中原按揭董事总经理王美凤料其他银行将陆续跟随，银行减P令目前新按及供楼人士的按揭息率均可同步下降，市场主要按息减至3.625% (以市场H+1.3% 封顶P-1.75%(P:5.375%)计，P下降0.25%等于实际息率由3.875%减至3.625%)。

王美凤指出，最近拆息水平回升至高于9月份本港启动减息时期，银行决定加快再减P优于市场预期，反映银行看好后市及未来息率回落走势，减息后年内本港按息已累减0.5厘，现时市场按息由3.875%减至3.625%，平均按揭额450万计每月供款已减少逾千元(减幅$1,287/5.9%)，供款负担进一步减轻，加上最近楼市已在多个利好因素下转势向好，料可巩固楼市信心。

王美凤预期年内按息维持3.625%水平，美国新总统新政策下料仍需持续减息调整高息水平及稳定经济，料明年美国减息期延续，本港减息期亦跟随延续，明年按息可进一步降低。

港银减P｜HIBOR走向？

渣打料港息偏紧机会暂不高

至于本港银行同业拆息（HIBOR），渣打大中华及北亚区兼香港财资巿场部联席主管刘孟玑表示，一个月同业拆息将跟联储局减息节奏同步，现时与联邦储备基金利率相隔大约70点子左右，相信至年尾都会维持该水平，不稳定因素视乎香港整体资金流动，例如若港股重现9月至10月间的大幅升幅，资金流量大增，将会导致港息偏紧，但暂时而言机会不是太高。

他表示，由于美国经济正在放缓而需继续减息，未来几个月联储局将继续减息步伐清晰，虽然特朗普政策所有政策都偏向推高通胀，但他在明年上台，且在推出政策亦需要一段时间市场才能反应出来，反而需要担心六至九个月后市场变数。他称，若特朗普减税政策最终使得税收减少，要填补该空缺都要依靠发债，债务负担高、息口高企，可能令市场感到不安，最终推升长端债息。他续指，暂时市场认为超过一半机率12月减息25点子，明年一直维持减每次会议减25点子，直到下半年因应当时形势作出调整，真正大方向要待明年第一季有更多提示。

美国减息｜主席鲍威尔最新言论？

美国联储局一如市场预期减息0.25厘，联邦基金利率降至4.5到4.75厘；是继9月之后，第二次降息，上次减0.5厘。展望12月的议息会议，有市场人士相信联储局下月会再次减息0.25厘，惟明年放慢减息步伐的可能性上升；亦有意见认为，在近期美国经济加快增长、通胀升温等情况下，联储局有足够理由下月暂停减息。

有分析认为，联储局在通胀方面措辞改变，或暗示局方对12月暂停减息持开放态度。不过，在会后的记者会上，主席鲍威尔指，局方并非在暗示未来政策改变，他说随著形势的发展，将谨慎行事，以便增加做出正确决定的机会。「我们正试图在行动过快或行动过慢的风险之间找到平衡。」

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「只需看数据引向何方」

对于12月的议息会议，鲍威尔表示，现在就对12月会议排除任何「可能性」为时尚早。局方正走向更加中性立场的道路上，自9月以来这一立场未变，「我们只需要看数据将把我们引向何方。」另外，鲍威尔又淡化特朗普胜选对货币政策的影响，指现在断言下届政府的政策将如何重塑经济为时过早，亦不会猜测将实施哪些政策。

美国减息｜联储局议息时间表2024

联储局下次议息时间：2024年12月19日

联储局议息日期	联储局议息香港时间	联储局议息结果
2024年1月31日	2024年2月1日	5.25%-5.5% (维持利率)
2024年3月20日	2024年3月21日	5.25%-5.5% (维持利率)
2024年5月1日	2024年5月2日	5.25%-5.5% (维持利率)
2024年6月12日	2024年6月13日	5.25%-5.5% (维持利率)
2024年7月31日	2024年8月1日	5.25%-5.5% (维持利率)
2024年9月18日	2024年9月19日	4.75%-5.0% (减息0.5厘)
2024年11月7日	2024年11月8日	4.5%-4.75% (减息0.25厘)
2024年12月18日	2024年12月19日	有待公布

美国减息｜12月减息0.25厘机会多大？

鲍威尔的言论，似乎为12月议息决定留下了灵活性。据芝商所利率期货显示，目前交易员预计联储局在12月减息0.25厘的机会率为74.8%，维持利率不变机会率为25.2%。

毕马威(KPMG)首席美国经济学家Diane Swonk指，从现在到12月份的会议，还有很多东西需要了解，「他们不能完全敞开大门，但也不能丝毫不留馀地。」相信联储局官员希望保持「选择权」。

美国减息｜12月可能不减息？

德意志：大选结果或增放弃减息可能性

德意志银行(Deutsche Bank)首席美国经济学家Matthew Luzzetti认为，大选结果增加了联储局下月放弃减息的可能性。他指，在大选结果出炉前，最近的数据就表明再次减息将是一个需要谨慎权衡的决定，因为通胀看起来可能会在年底略高于官员们的预期，而失业率最近有所下降；选举结果推动股市创下新高，也加大了经济更快增长、通胀上升和劳动力市场改善的可能性。「从风险管理的角度看，这些都可能成为联储局在下一次会议上不减息的有力理由。」