英伟达刚破顶 估值盈利未见顶 上望几多？｜晋佳
2024-10-22 11:57 
美股资金梅花间竹炒作传统股及科技股，噚晚英伟达（Nvidia，NVDA）一枝独秀，上升4%、突破140美元关口。由于6月20日创下140.75美元高位后，足足4个月才再破顶，储够力展开新一轮升势，基本上望160美元悬念不大，下一个目标180美元。
刚过去周末，天风国际证券分析师郭明錤发布消息，指微软（MSFT）将英伟达最新数据中心GPU产品GB200第四季订单，增加3至4倍，其实并非惊喜消息，但微软此举等于提早引爆AI资本开支增加嘅利好，令市场对于未来几个季度嘅英伟达盈利预测更有信心。
盈利只会超预期 不会低预期
市场目前预测，明年度（2025年2月至2026年1月）每股盈利4.06美元，最新消息提及英伟达GB200订单喺未来一年爆满，而且明年下半年英伟达的升级产品B300亦会推出，几可肯定明年度大行盈利预测能够达成，从目前预测数字睇，只会超预期、不会低于预期，难怪投资者周一愿意抢高英伟达股价。
AI GPU需求有分为训练需求及推理需求，英伟达AI训练功能上嘅垄断难被打破，推理功能方面，其产品仍然系性价比最高。过往一年科技企业需求反映增长尚未饱和，其中推理需求方面，近期生成式人工智能产品喺使用高峰仍会出现间歇窒机情况，各大科技巨头仍然积极提升算力。英伟达嘅盈利前景，相比一年前更理想，于是刺激股价持续上涨未见顶。
英伟达预测明年度市盈率35倍左右，以其数据中心GPU产品仍然保持垄断状态，竞争力甚至进一步抛离对手，呢个估值似乎未够癫，如果目标价订于180美元，预测市盈率45倍左右。
晋佳
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