港准家办资产申投资移民 业界料助吸外资 拆解优胜私银之处
2024-10-22 06:00 
本港近年锐意强化国际资产及财富管理中心地位，发展「家族办公室」是其中一环，新一份《施政报告》更提到，将谘询业界就单一家族办公室扩大税务宽减；同时，符合特定条件的家族办公室，将可申请新资本投资者入境计划（CIES）合资格投资金额。有业界人士对此表示欢迎，认为新政策有助推动外资在港成立家族办公室，更提到家族较私银服务更丰富和灵活之处。
家办投资拟明年3月纳CIES
特首在《施政报告》内提及，香港现有2,700间单一家族办公室，并有业界预计香港将在2028年成为全球规模最大的跨境财富管理中心。为全力推动环球更多资金在港管理，将扩大基金及单一家族办公室享的税务宽减适用范围，同时提到会优化「新资本投资者入境计划」（CIES）。
俗称「投资移民」的CIES，现时最低投资门槛为3,000万元。经过今次优化后，除了放宽投资选项至住宅（需成交价达5,000万元或以上，而且只计算投资总额1,000万元），明年3月起透过申请人全资拥有的合资格私人公司投资，亦可计入CIES合资格的投资金额内，意味若有关私人公司是家族办公室的投资实体，将符合资格使用相同资金申请CIES。
现时参与CIES需以个人名义投资，但外界一直有声音，要求计入申请者全资拥有公司的资产。在优化计划后，据报若公司在本地注册、申请人拥有100%权益，以及公司投资的资产全数为CIES合资格资产，届时申请人将可用公司资产申请CIES。
港拓家办料胜新加坡一筹
恒盛资产管理私人财富业务主管樊一翰相信，新政策有助推动外资在港成立家族办公室，「成立家族办公室的最低资金门槛为2.4亿港元，新计划让投资者符合所需条件时，可以把这些资金当作申请CIES的资金，不需要像之前分开计算。」不过，由于这项新措施的细节，尚待投资推广署稍后公布，故他指计划实行后才可更了解其对家族办公室带来的实际好处。
事实上，政府近年积极推动家族办公室发展，早已吸引不少公司转型。举例中原金融集团今年7月底便进军家族办公室及财富管理业务；此外，早在1971年成立的本港「老牌券商」恒盛（前称金兴），亦在3年前进军资产管理及家族办公室业务。
投资推广署早前亦指出，落户香港的家族办公室，约60%来自中国内地。樊一翰亦表示，内地客户需求殷切，现时占公司约一半客户。他认为主要原因是香港税制简单及低廉，加上资金可自由进出香港，加上地理上靠近中国，因此相信香港在发展家族办公室上，仍胜新加坡一筹。
财富传承为主 年回报盼9%
他透露，不少客户成立家族办公室，目的是财富传承，因客户的下一代未必有能力管理，故一般会成立信托或家族办公室，以辅助后人财富管理。由于主要目的是财富传承，客户普遍不会寻求很高的回报，现时普遍以8%至9%年回报为目标。
他介绍，公司的角色类似一个管家，为这些高资产净值客户统筹，度身订造方案，因此投资范畴可以很广阔，包括股票、债券、商品、私募基金、对冲基金，科创投资等，分散在不同地域及资产。除了投资，公司亦会协助搜罗另类投资，包括名画、游艇等。
私银透明度低 「未赚钱已收钱」
至于资产管理公司从事家族办公室服务，会否与坊间私人银行有重叠之处？银行界出身的樊一翰表示，家族办公室的好处是投资选择更丰富和灵活。因私人银行产品往往只能提供自家产品，相反他们会因应客户需要，拣选不同机构的产品，「因为基本上每一家银行，都会有一个渠道，对接我们EAM（外部资产管理）的。基本上，我是可以帮客人选哪一间银行、甚至哪一类产品、投资项目，选择会比较阔一点」。
他又指，私人银行收费透明度稍逊，「他们有时候收了（费用）你都不知道的，有时候会反映了在债券价格，或是基金价格里。」而他们买同一个产品，如债券票据，可为客户到不同银行询价，光顾报价较佳的机构。
樊一翰更不讳言，私人银行未赚钱已收客户钱，而家族办公室业务除了收取0.5%至2%的管理费，亦会按投资表现收取「表现费（Performance Fee）」，视乎与客户的协议，收取赚幅的10%至30%不等。「赚钱先收你，如果不赚钱，我不收你，可以有个推动力，我们投资团队真的会帮客人用心机去赚钱，你输钱的话，我也没有钱赚。」
小知识：家族办公室是甚么？
本港家族办公室分为单一家族办公室（Single-family office）及联合家族办公室（Multi-family office）两类。顾名思义，单一家族办公室服务单一家族，是由家族自行聘请投资经理、会计师、律师等专业人士，组建团队管理。至于联合家族办公室，则服务多个高资产值的家族，由金融机构、资产管理公司营运。
在香港成立单一家族办公室，最低资产门槛为2.4亿港元（约3,000万美元），相对地，联合家族办公室没设定最低资产门槛，例如约7,800万港元（约1,000万美元）都可成立。
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