特朗普民调胜率增 恐大幅上调关税 4类股恐首当其冲
2024-10-20 17:15 
美国总统大选将于今年11月5日（周二）举行，根据近期民调显示，共和党总统候选人特朗普当选机会率上升，同时令其上台后对多数进口产品徵收高达10至20%的关税可能性增加。据晨星引述巴克莱分析师指出，新关税可能对美股标普500指数产生重大影响，其中非必需性消费品、工业、科技和医疗保健等板块将首当其冲。
标普500成份股盈利或跌3.2%
巴克莱团队方面，估计特朗普上任后若对所有进口产品徵收10%关税、并对中国进口货徵收高达60%税率，标普500指数成份股2025年每股盈利可能因此降低3.2%；若贸易夥伴国以报复性关税还击，每股盈利可能再会降1.5%。
巴克莱分析师Venu Krishna表示，虽然提议的新关税落实后，可能只会对企业盈利产生适度影响，但由成本通胀衍生的次级效应将对企业盈利构成影响，并造成进一步伤害。他又补充，非必需性消费品、工业、科技和医疗保健类股风险似乎最大，因为对全球供应链倚赖最大。
Arbroath Group创始人兼执行合夥人Christopher Smart则表示，未有看到市场因预期特朗普获胜而出现更大波动的原因之一，可能是投资者没有认真对待其提倡的关税威胁。不过，近期10年期国债收益率温和上涨及美元上涨的情况下，可能会打击美国劳动力市场，以及预示市场将出现更大波动。
银行股、小盘股和美元率先跑出
另一方面，市场更将共和党「横扫」（即特朗普当选总统且共和党拿下两院）的可能性从月初的20%大幅升至33%。根据美银统计显示，2016年共和党横扫大选时对股票、石油及美元来说是好事，但对债券、黄金来说却很糟糕。过去一周市场亦显示，美国银行股、小盘股和美元已经抢先跑出，而黄金和石油则出现了分化。
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