减息时代开启 钱要放哪里？ 全面拆解资产部署 买楼最佳时机 专家：定存难再轻松赚钱
2024-09-19 10:51 
美国联储局大手减息0.5厘，为4年来首次下调利率，势为减息时代拉开帷幕，并预期成美国经济、以至环球投资市场的关键转捩点。股、楼、债、金、比特币及定存部署势将改写，投资者手上资金又应该何去何从？根据彭博引述财务顾问建议，投资者应远离科技股、削减现金，以及寻找房地产市场的机会。
宜重整股票组合 可留意细价股
股市方面，美股七大科技股过往一直上涨，其中英伟达（Nvidia，NVDA）今年更累升近130%；不过，Keil Financial Partners财务顾问Jeremy Keil表示，随着利率走低，现在是投资者考虑转向科技股以外公司的好时机。他解释，标普500指数等主要指数已严重偏向科技股，如果想要重新平衡的话，「你会希望在高位重新平衡」，因此现在可能是很长一段时间以来，重整投资组合的最好机会之一。
Northern Trust Wealth Management首席投资官Katie Nixon则表示，看到今年牛市中表现落后的一些市场潜力，包括细价股，因为小型公司的债务水平一般较高，并且依赖浮动利率贷款，在高利率环境下往往表现不佳，但更便宜的融资和盈利改善可能会提振其股价表现。
减息初期或成买楼最佳时机
楼市方面，美国减息意味借钱更便宜，当中包括房地产按揭。过往较高的利率令许多买家和卖家均抱观望态度，其中买家会认为按揭成本过高、卖家亦不愿放弃低利率时代的按揭。
有房地产专家表示，联储局实施宽松周期的早期可能是买家的最佳时机。不过，亦有顾问警告，较低的借贷成本只是购屋计算的一部分，这亦可能会加剧市场竞争，导致价格提高。除了楼宇按揭外，较低的利率也有助于其他类型债务的借款人，其中近年消费者很难获得汽车贷款，部分原因正是利率上升。
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公司债、市政债回报更胜美债
债市方面，美债回报一向比持有现金更高，但期限较短的美债亦带来「再投资风险」；而对于持有10年期和30年期国债的人士来说，「这不是甚么问题」。
纽约人寿投资公司经济学家兼首席市场策略师Lauren Goodwin则表示，为了提高回报，投资者可考虑从现金类证券转向公司债和市政债券，而且此类评级最高的债券的回报也高于美债。投资平台Public经纪业务总经理 Samuel Nofzinger亦指，已经看到客户从高利息储蓄帐户转投公司债券，后者仍可获得约6至7厘的收益。
对于本港年满60岁的投资者而言，认购银债亦是另一选择，因其息率与本地通胀挂鈎，并保证不会少于4厘，虽然低过去年保底息5厘，但仍较市场普遍定存息率为高，同时亦属低风险投资之一。同时，由于银债年期达3年，亦意味投资者在未来3年可锁定较高息率。
金价累升24% 花旗看3,000美元
金价方面，今年以来已一直因减息憧憬而令价格向上，其中现货金价今年累升逾24%。除了减息憧憬外，有分析认为金价飙升主要是地缘政治和金融格局日益复杂，以及央行需求增加所致。根据世界黄金协会今年4月一项调查显示，29%央行受访者打算在未来12个月内增加黄金储备。
此外，以往911事件、疫情和俄乌战争等事件均推高了金价，因投资者在动荡时期纷纷寻求避险资产。随着今年美国大选临近，花旗分析师早前亦预测，无论特朗普或贺锦丽当选，金价后市将超过3,000美元。RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis亦认为，若大选后政治纷争不止，可能会把金价推上3,000美元。
对冲基金称比特币上望10万美元
比特币方面，受减息消息刺激影响，最新价格已升至逾6.2万美元。天桥资本创办人兼对冲基金经理人Anthony Scaramucci早前表示，联储局减息半厘对美国和全球资产价格来说是件好事，并补充指比特币价格年底可能会达到10万美元。
加密对冲基金Asymmetry行政总裁Joe McCann亦认为，联储局减息0.5厘，将对加密货币等风险资产有利。不过，富兰克林证券投顾资深副总经理Connie Lo认为，减息0.25厘才是最佳结果，减息0.5厘反而令人疑虑经济是否「硬着陆」或面临衰退。
现金存款轻松赚钱方式快结束
现金存款方面，在高利率环境下，对于拥抱现金的投资者来说自然是一个福音。近年美国高收益储蓄帐户亦激增，部份存款证提供逾5厘利率，为美国人提供了一种几乎没有风险的轻松赚钱方式，但这个时间快将结束。财富管理公司Plancorp首席投资官Peter Lazaroff表示，历史上很少有时期，现金是获胜的资产类别；随着利率下降，现在是重新评估的时候。
事实上，本港银行定存近日普遍已出现下调，大部份均低于4厘水平，其中富邦4个月定存达3.8厘，已属近期较佳水平，起存额需50万元，并经由该行手机应用程式申请。
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