美团上季经调整多赚4.3倍胜预期 社区电商变阵停扩张 美团优选以外新业务料今年转赚

美团（3690）去年第四季收入737亿元（人民币，下同），按年增22.6%，经调整溢利43.7亿元，按年大升4.28倍，好过市场预期。全年计，美团收入2767亿元，按年多25.8%，经调整溢利232.5亿元，升7.2倍。

股价严重低估 考虑加码回购

美团自去年12月起实施10亿美元回购计划，王兴对此表示，目前公司股价被严重低估，会继续执行现有回购计划，未来必要时或上调回购金额。

美团优选受激烈竞争 亏损显著

美团指出，由于社区电商的市场规模按年基本持平，美团优选的增长速度放缓，亏损金额及亏损率依然显著，主要由于规模增长低于预期，导致难以大幅降低件均履约成本，以及激烈的竞争使提高商品加价率和降低补贴的难度加大。

社区电商将加价、降补贴 关注用户自然留存率

美团首席执行官王兴坦言，社区电商情况比先前预期中更艰难，今年将调整战略、改善商业模式，目标是大幅减少经营亏损，而非扩大运营规模，未来计划提升商品加价率，并降低补贴，更关注用户自然留存率的长期增长。他又表示，今年首季已看到相关业务亏损大幅收窄，相信趋势今年可持续，强调会坚持项目运营。此外他预计美团优选以外的新业务今年均能实现收支平衡、盈利能力进一步提升。

外送年度活跃商家创新高

其他业务方面，美团指，去年外送业务持续实现高品质发展，外送年度活跃商家数再创新高，期内即时配送订单数达219亿笔，按年多24%，餐饮外送的年度交易用户持续成长，中高频用户群的规模及其购买频次稳定提升。至于上季美团即时配送交易笔数60.4亿笔，按年多25.2%。

对于内地外卖市场竞争，首席财务官陈少晖表示，公司不担心竞争，且有信心能在外卖行业保持领导地位，今年预计外卖配送业务的利润会保持健康增长，不过仍有进一步改善营运效率的空间。

Keeta业务走上正轨 研进军其他海外市场

至于海外业务方面，王兴透露旗下外卖平台Keeta登陆本港不到一年，业务已走上正轨。他又表示，外卖已成全球现象，不少市场有潜力，会视乎情况进军其他市场，目前正在评估具体地点、尚未有最终决定。

美团闪购订单量增逾40%

美团闪购去年订单量较按年增加超过40%，而到店酒旅业务线下消费需求反弹显著，假日预订量创下历史新高，并实现全年订单交易额（GTV）按年增加超过100%，年交易用户成长超过30%、年活跃商家成长超过60%，均创历史新高。

上季配送服务及佣金收入增长

上季按两大业务划分，核心本地商业收入551.3亿元，按年多26.8%，经营溢利80.2亿元，增11.1%。当中配送服务及佣金的收入有所增长，主要是由于加强供应、产品迭代及消费持续复苏推动交易笔数增长，但部分被餐饮外卖及美团闪购业务平均客单价下降所抵销；而在线营销服务的收入增长，则主要由于活跃商家数量及其平均收入增加。

新业务收入186亿元，按年多11.5%，经营亏损48亿元，收窄24%，主要是由于商品零售业务的发展，部分被网约车自营业务收缩所抵销。

王兴：中国消费潜力进一步释放

美团首席执行官王兴表示，去年国内消费潜力进一步释放，该公司积极进取，持续迭代产品能力，更好服务了更多的用户和商户，并由此带动了更多消费、创造了更多就业。

美团首席财务官陈少晖表示，将继续巩固主体业务的核心能力，加大提升经营效率和经营质量，坚定透过科技投入和服务创新，为行业参与方创造更大价值。

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