星展63岁亮刀妇疑错买「金融楼」 专家提醒：长者应考虑现金流多于回报
2023-10-05 18:49 
年届退休年龄却用近万元月供基金？一名63岁妇人年初疑购买了高达180万港元的基金，惟无力支付每月8,000元供款，昨日（4日）到星展银行要求终止计划被拒，因而亮刀要胁职员，扬言「死在你面前」。星展银行回应指，现阶段不便透露更多详情。不过，外界就猜测该妇人是购买了保险界称为「金融楼」的保费融资产品，亦有可能是俗称「投连险」的投资相连保险（ILAS）。
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提早终止计划多不能取回全数
认可财务策划师李澄幸接受本报访问时表示，无论是哪种保险产品，投保人都有权利提早终止，「很少有那么霸道的条款」。但他指，若在投保初期便选择终止计划，往往不能取回全数供款额，而保单价值亦有机会因投资失利而蒸发。
从财务角度分析，李澄幸认为，以年届60岁的退休年龄，认购180万元基金、月供8,000元未必合适。他指，大部份人退休后便失去稳定工作入息，因此退休人士应优先考虑自己是否有足够现金流而非投资回报，以应付生活所需，「对于几年内便会退休人士来说，获取稳定收益的重要性应高于资本增值。」他建议市民，特别是较年长的人士在投保前审慎检视现金流，或考虑一些可产生现金流的投资工具，例如年金。
李澄幸又相信，银行有一定的流程了解客户背景，但认为客户自身仍需提高理财意识及衡量利弊，以免陷于入不敷支及断供导致本金损失的两难局面。
何谓「金融楼」？
事实上，以往有不少人投保时未察觉保险的相关风险，最终引发大量投诉。李澄幸解释，「金融楼」为非正式官方用语，相信只是个别经纪团队宣传保费融资时的口号。保费融资倾向适合目标是财富增值的进取投资者，尝试以较低的本金倍大回报，增加运用资金灵活性。投保人通常投保一笔过缴付的储蓄保险，但只需准备约两成的「首期」保费，馀下由银行贷款出资，达致大额投保的效果，再以杠杆赚取回报。此外，投保人于贷款期内仅须支付利息，本金则于计划完结时始还清。他指，一般在十年八载后，投资者有机会获取不错的投资回报。
举例来说，一笔过缴付的保费是200万元，10年后现金价值预期会增长至300万元，在没有杠杆的情况下，总回报是50%，复息年回报大约是4%。若透过保费融资，假设贷款比率是75%，投保人只需支付 50万元作为首期，银行贷款150万元。利润同样是100万元，不过本金变成50万元，未计利息的总回报是 200%。
而假设贷款年利率是 2%，每年利息支出是3万元，10年总利息支出就是30万元，净利润是70万元，净利润率是本金的 140%，IRR是7.6%，比原本的回报率高出不少。
投连险是甚么？
投资相连保险方面，意思就是与投资相关的保险产品，最常见的例子就是结合人寿保险。截至今年8月2日，香港证监会认可的与投资有关的人寿保险计划已有315款。而从2015年至2022年期间，香港证监会认可的上述投资相连保险产品的规模一直在300款左右。
李澄幸指，从产品结构上来看，投连险是基金投资与保险的混合体，多以储蓄计划包装，可每月供款、按年供款甚至一笔过供款，年期长达10年至25年不等。相对于基金，投连险的入场门槛较低，适合资金不太充裕的人，且投保人可以同时选择投资多款基金。不过李澄幸提醒，投连险的投资比重远高于保障成份，且保本供款年期一般较长，加上投资选项中亦包括不同资产及风险级别的基金，建议投保人须小心选择。
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