渣打忧恒指见万七关 倘10月重要政策出台 有望重上21000点

渣打北亚区首席投资总监郑子丰表示，由于缺乏有力政策支持，投资信心还未恢复正常水平，港股依旧会维持疲弱水平，预料第四季恒指波动区间在17,000点至19,000点，不过，若10月底的施政报告及中央10月政治委员会会议有重要财政措施出台，恒指则有可能升至19,000点至21,000点的水平。

看好非必需消费品及通讯

郑子丰表示，恒指波动预测从第三度18,000点至20,000点，降低至17,000点至19,000点，意味著港股盈利下行压力愈来愈大，加上内房债务问题持续，对内需消费及内银板块都产生很大压力，而本地经济仍有负面因素，尤其是美国高息影响下，对本地楼市产生影响，料市场在未来数月或继续下调港股盈利预测5%至10%。不过在中国股票方面，看好非必需消费品及通讯。

他认为，内地房企方面，供应端更为重要。若政治局常委会会议要有供应端改善，例如帮助开发商确保有充足资金「保交楼」；银行帮助内房企业债务危机，则有机会改善房地产市场经济。他指，目前需求没有信心，投资者见不到曙光，故不会进行交易。

美国明年次季或开始衰退

郑子丰表示，过去美国经济数据比预期好，不过领先指标指出未来12个月经济衰退的可能仍然存在，调整美国未来12个月衰退机率降至55%，可能于2024年第二季度开始衰退。他认为，美国的经济及盈利增长仍有弹性，建议投资者可以趁此机会，分别吸纳优质的美股，例如科技股及防守型股医疗。

他指，虽然仍有三分之一的可能于今年年底前再加息，但是该行认为5.5厘已经见顶，而联储局并不会在剩馀时间加息。另外，预期未来美国10年期国债收益率12个月将回落至3.25%至3.5%。

高级投资策略师陈正荦认为，第四季投资者可以留意，包括新兴市场本币政府债及成熟市场政府债。目前主要债权中，10至20年收益率较高，因此，目前是一个投资好时机。

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