财爷领导小组激活港股 业界提仿效美股「逐股买」 学者倡印花税降至0.1%
2023-08-28 08:47 
行政长官李家超宣布，决定由财政司司长陈茂波成立专责小组，研究如何增加股票市场的流动性。他指，司长会在本周宣布专责小组的细节，希望小组尽快展开工作，期望在《施政报告》发表前，可以提供意见让他参考。同日下午，国家财政部与税务总局发表公告，今起证券交易印花税实施减半徵收，以活跃资本市场、提振投资者信心。有本港学者同意，降低交易成本可刺激交投，惟认为股票印花税的削幅不应跟随内地。
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港股近日交投减少，不少日子的成交额更跌穿千亿。李家超昨出席《施政报告》第2场地区谘询会后表示，香港作为国际金融中心，股票市场发挥非常重要的作用，他不断听到不同意见，包括在谘询会上，表示增加股票市场流动性的重要，所以他决定由财政司司长成立小组，专责研究如何增加股票市场流动性。至于会否削减股票印花税，他指会研究不同可能性，相信专责小组会有短期及长期措施。
内地今起降低证券交易经手费
中文大学经济学系副教授庄太量表示，内地主要收入是企业利得税，港股印花税则占香港财政收入近7%，徵税减半成交额也不会翻倍，故香港将印花税削减至2021年前的0.1%较合适。他称，与其削减港股印花税，不如取消楼市「辣招」以刺激楼市，让港股交投量在财富效应下上升。
庄太量指，股票作为投资产品，投资者最看重升值能力，惟港股中许多公司良莠不齐，有些公司上市仅为「筹款」，上市后股价暴跌，应对香港股市进行整革，举例若上市公司3至5年内没有盈利，须予以除牌。他亦建议设立「恒生本地指数」及「恒指中国指数」，让投资者更掌握市况。
分析师建议效内地单边收税
浸会大学会计、经济及金融学系副教授麦萃才表示，香港股票印花税已较内地高，没必要即时跟随内地削减。他指，削减印花税很多时会在《财政预算案》一并处理，最快明年初才提出，否则予人「非做不可」观感，故即使削减印花税，两地也有时差。
他提到，美国主动与内地脱鈎，香港集资表现亦受影响，目前唯有令参与港股人士及资金来源多元化，引入与中国较为友好国家如中东、非洲或东南亚资金，不只依赖欧美资金；降低交易费用及门槛如经纪佣金、股票印花税、交易所徵费等；及取消实物股票，使股票可以「1股」交易。他又建议，长远可将港币—人民币双柜台模式扩展至更多股票，避免港元受地缘政治风险影响。
股票分析师协会理事连敬涵指，减印花税对一般散户影响不大，但能降低专业投资者等大户的投资成本，刺激股票交投，建议政府将印花税，由目前的0.13%减至2021年前的0.1%，或者参考内地「单边」收税，只收买入或沽出的税项，即变相减税一半。但他亦强调，主要是要整体经济好转，才能长远改善市场气氛。
业界提仿效美股「逐股买」
香港证券及期货专业总会会长陈志华表示，政府肯正视港股流动性问题，业界绝对欢迎，希望政府「落重药」全面撤销印花税。长远而言，还是需要增加交易所买卖产品的多样性和强化股票市场的健康程度，又指可考量改革港股「手数」机制，仿效美股以「1股」为买卖单位，可以降低投资者入场门槛，对增加股票流动性亦有帮助。
耀才证券行政总裁许绎彬亦指，减股票印花税是最直接增加港股流动性的方式，政府或可从减单边印花税做起，相信此举有望刺激「即日鲜」的交投。他亦提倡将在港上市与美股相关交易所买卖基金（ETF）、窝轮及牛熊证等产品的交易时间延长至24小时。
政府发言人回覆查询时表示，有关研究增加股票市场流动性的专责小组，将全面检视影响市场流动的因素，并向行政长官提供建议。专责小组的组成等详情稍后公布。
港府2020年史无前例出现赤字，财政司司长陈茂波在一片争议声中，以公共财政面对相当压力为由，于2021年8月将股票印花税由0.1%上调至0.13%，是近30年以来首次上调股票印花税。当时陈茂波声言，要「搞活」股票市场并非斗便宜，而是从政策及制度创新上想对策，指上调税项已充分考虑对证券市场和国际竞争力的可能影响。不过，自新印花税条例实行后，恒指至今已累跌30.8%，跑输美股，大市成交亦大幅减少，令港府财政收入增加的愿望落空。
库房收入跌至544亿
据香港证券及期货专业总会的资料显示，在加税前一年度，港股的日均成交金额约为1646亿元，加税后第一年度，日均成交金额下降18%至约1349亿元，第二年度再下降17%至约为1126亿元，港府库房相关收入从加税前的677亿元，下降19%至目前的约544亿元。上述数据是以截至今年7月的大市成交估算出来。
股票印花税是专门针对股票交易发生额徵收的一种税，现时香港的股票印花税为每宗交易金额的0.13%，且买卖双方均须分别缴纳，是现时港股投资支出的「大头」，在不计及券商佣金的情况下，港股投资者还需支付会财局交易徵费0.00015% 、证监会交易徵费 0.0027% ，以及交易所交易费0.00565% ，所以目前香港卖买双方均高达0.1385%。据资料显示，英国买方收取0.5%股票印花税，为税率最高的主要股票市场；其次是新加坡，税率为0.2%，但也是只向买方收取；而美国则未有徵收股票印花税；而内地今日起下调印花税，由卖方付0.1%，未向买方收费。
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