古天后日志｜中港经济颓 中港股市衰

7月19日，多云，间中有骤雨及几阵雷暴，天气炎热。美股隔晚继续做好，美银及摩通公布业绩后股价上升，带动市场气氛，加上微软创新高，三大指数做好，道指升366点，标指升32点，纳指升108点。标指成功守住4300-4350后，再创一年高位，市场仍憧憬美国息口见顶，除咗明年开始减息外，企业盈利亦将回升。

虽然经历3月份地方银行倒闭及挤提事件，但大银行因此受惠由小银行流入大量存款，息差扩阔下，盈利增速高于收入，虽然拨备金额增加，整体盈利表现唔错，市场收货，银行股舡升。睇返目前美银跟摩通嘅PE目前都系低过10倍，只要经济唔陷入衰退，下半年拨备减少，下半年及明年盈利或有更大上升空间，资金自然睇好美国嘅银行股。值得留意系美银信用卡业务录得15%增长，反映美国消费市场仍然强劲，某程度上可预示零售股业绩唔会差得去边。

至于MSFT公布Office 365 Copilot定价为每月30美元，嚟紧更会推出每月5美元嘅AI功能订阅服务，公司收入多咗一个新增长动力，刺激股价大升4%兼破顶，但留意目前MSFT估值已经唔便，不过美股进入咗牛市，只要无乜太坏消息，股价基本上都是向上发展。

美汇指数喺100边沿徘徊，美元转弱下，应该会有更多资金流入新兴市场及亚太区股市，日本股市更得到股神加持，由4月开始爆升步入牛市式向上发展，南韩股市亦系年初见氐后，以一浪高于一浪姿态向上发展，印度股市喺Q2亦上升17%，只有中港股市愈玩愈缩，一浪低于一浪向下寻底。

中港股市搞成咁，主要系外资撤走，中国更掀起反外资热潮，外资被逼撤走，资金流走令中港股市乾涸，而中国经济却未有喺疫情过后，经济重启下正常复苏，内部资金缺乏，又无外资支持，中港股市点会有得搞。内地最大产业链过往廿年一直支撑住内地经济，但如今内地房地产市场如一潭死水，恒大欠债超过二万亿元系乜嘢概念，呢条数连古天后睇完都怕怕，其他内房嘅债务问题亦未能解决，中小型内房企业走上破产之路。如今连外资亦被逼撤走，中国既无外部资金嘅动力，亦缺内部资金支撑，连塘水滚塘鱼都快滚不下去，虽然市场不断憧憬阿爷出招救经济，但缺水情况严重，连阿爷都无招可出，中港股市反映中港经济，自然亦一厥不振。