美国加息|联储局本周势停加息 三大指标看后续取态

2023-06-14 06:00

美国加息|联储局本周势停加息 三大指标看后续取态
美国加息|联储局本周势停加息 三大指标看后续取态

美国联储局开会议息,作为启动今轮加息周期的主角「通胀」,最新数据显示大幅回落至4%,进一步巩固暂停加息的理据,不过到底加息周期是否完结,市场仍众说纷纭,预计本周四议息后主席鲍威尔的讲话,可有清晰指引。此轮史上最急的加息步伐,鲍公的后续取态如何,事实上可从三大指标看出端倪。

看清大行专家点评息口走势🔽

高盛预计储局6月暂停加息,将在7月加息0.25厘。
高盛预计储局6月暂停加息,将在7月加息0.25厘。
高盛行政总裁所罗门(David Solomon)表示,由于通胀依然顽固,美国联储局仍可能加息,但或会使经济环境更具挑战性。
高盛行政总裁所罗门(David Solomon)表示,由于通胀依然顽固,美国联储局仍可能加息,但或会使经济环境更具挑战性。
景顺相信储局6月暂停加息,同时亦会坚定措辞表示会在有必要时恢复加息。
景顺相信储局6月暂停加息,同时亦会坚定措辞表示会在有必要时恢复加息。
景顺环球首席市场策略师Kristina Hoope指,由于加息实质影响有时差,相信联储局将给予一定时间消化先前加息的影响。
景顺环球首席市场策略师Kristina Hoope指,由于加息实质影响有时差,相信联储局将给予一定时间消化先前加息的影响。
摩根士丹利预计储局6月暂停加息,今年馀下时间保持利率不变。
摩根士丹利预计储局6月暂停加息,今年馀下时间保持利率不变。
 摩根士丹利首席美国经济学家Ellen Zentner认为,一旦储局暂停加息,将很难再加息,还预计储局将在2024年第一季开始降息。(网上图片)
摩根士丹利首席美国经济学家Ellen Zentner认为,一旦储局暂停加息,将很难再加息,还预计储局将在2024年第一季开始降息。(网上图片)
滙丰早前预计储局6月加息0.25厘,今年馀下时间保持利率不变。
滙丰早前预计储局6月加息0.25厘,今年馀下时间保持利率不变。
滙丰亦预计,联储局在2024年第二、三和四季共减息3次,每次0.25厘。
滙丰亦预计,联储局在2024年第二、三和四季共减息3次,每次0.25厘。
花旗早前预料,储局可能会6、7月各加息一次。
花旗早前预料,储局可能会6、7月各加息一次。
花旗全球市场首席亚太区经济学家Johanna Chua认为,目前美国经济并未出现让投资者真正担心的信贷危机,信贷环境虽然收紧,但紧缩力道不够大。(网上图片)
花旗全球市场首席亚太区经济学家Johanna Chua认为,目前美国经济并未出现让投资者真正担心的信贷危机,信贷环境虽然收紧,但紧缩力道不够大。(网上图片)

指标一:通胀数据

美国昨晚(13日)公布的消费物价指数(CPI)按年升4%,低过市场预期,并见逾2年新低。通胀一直是影响联储局决策的关键因素,因应该数据大幅回落,市场预料联储局有更大空间暂不加息。

景顺环球首席市场策略师Kristina Hoope相信,联储局本周会公布有条件暂停加息,但同时亦会透过坚定措辞,表示会在有必要时恢复加息。她又分析指,由于政策实施与对经济产生实质影响之间有重大时差,联储局亦深知其中蕴藏的风险,相信局方有条件暂停加息,可给予各经济体一定时间消化先前的加息影响。

指标二:就业及消费数据

目前美国的经济数据,尤其是就业市场和消费仍表现出韧性,包括上月非农就业数新增33.9万人,远高于市场预期;而劳动力市场强劲亦支持消费市场,4月消费信贷增量创5个月最高,在信用卡馀额及非循环信贷齐升。在此背景下亦加强加息的理据。

摩通认为,高息环境不会即时产生影响,并往往滞后,呼吁当局不仅需要考虑未来几个月,还需要考虑未来几个季度的情况,以衡量正确的利率水平。

指标三:银行业及债务危机

美国在3月曾爆发银行业危机,一些地区性银行流动性风险暴露,矽谷银行(SVB)及Signature等银行相继倒闭,一度令市场陷入忧虑,不过在美国政府及多间大行护航下,是次危机已趋于缓和。另外,美国债务上限危机亦经过数月谈判,两党已达成共识,免于美国陷入债务违约,此消息亦鼓舞市场。

摩根大通指,上述两大潜在危机的缓解,尤其是地区性银行的动荡局面似已暂时稳定,有助于缓解投资者的担忧情绪,且有机会为联储局提供加息的空间。不过该行指出,一些领先指标已发出警示信号,尤其值得注意的是银行正在收紧信贷,可能是因为受到存款外流的限制,又或是对经济前景变得更加谨慎。该行指,这种始于去年底的信贷紧缩,一直是美国经济衰退可靠的前瞻性指标,认为联储局需要注意收紧货币政策幅度不宜太大,以免迫使经济陷入急剧衰退。

 

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