古天后日志|港股超卖下反弹 惟力度或相当有限

2023-06-01 10:45

6月1日,美国仍等待国会就提高债务上限投票,美股表现偏软,三大指数下跌,道指跌134点;标指跌25点;纳指跌82点。一直担心美股升势过份集中,当领头羊强势股都要下跌,整体气氛或随时转差。

3月美国待业职位(JOLTs)跌破千万份至959万,但4月意外地回升至1010万份,远超预估的937万,其中大部份来自服务性行业,反映服务行业仍然扩张,但留意数字系4月份。但去到5月份,美国整体经济开始急速下滑。5月芝加哥PMI由48.6跌至40.4,远低于预期的47,反映美国制造业萎缩速度都几快。数据一出,加上两位美联储委员支持不加息,6月加息机率由66%大降至26%,喺核心PCE高企情况下,仍有52%嘅人认为7月会加息0.25%至5.25%,不过大部份人仍然预估至年底息率将回落至4.75%。

至于内地嘅经济情况,似乎比美国更差,噚日内地经济数据再一次差过市场预期,拖累中港两地股市插水。由年初内地结束清零防疫政策后,需求一度极端反弹为首季经济带来短暂嘅高速增长势头。不过去到第二季已无以为继。制造、建筑、出口贸易、零售消费等市道嘅增长动力持续减缓,意味当局必须要推出更多财政及货币政策措施以稳增长。否则下半年经济衰退与通缩风险压力将更大,而当局化解内房危机及地方债务等内部隐患变得更加难搞。

内地经济出现强预期,弱实现,主要系市场低估咗3年清零防疫对企业与消费所造成嘅创伤,令内部需求无法重返疫前水平。再者疫情期间资产投资「国进民退」嘅现象,加上科技业备受严厉监管打击,致令民营经济活力受损,至今未见复原。而由2018年爆发中美贸易战至今,中美关系不断恶化,大大影响外资在华投资,且欧美经济面临衰退风险,全球制造业不稳下,中国亦无可避免受到牵连。

喺目前内地咁嘅经济状况下,中港股市自然动弹不得,寻日嘅内地经济数据,令中港两地股市齐齐插水,不过人民币似乎开始止跌,咁嘅情况下,累积咗一定跌幅嘅中港股市,有可能会短线反弹。只系仍然缺乏资金流入下,反弹力度唔好有太大期望,港股先睇能否回补噚日嘅下跌裂口18500,但18600-18700阻力唔嘢少,若然弹到呢个阻力再掉头,港股随时万八关不保。

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