瑞银：内房反弹早于预期 料第二季GDP增幅达8%

瑞银投资首席中国经济学家汪涛在电话会议上表示，今年政府工作报告把经济目标定在5%左右，是一较为个务实的增长目标，符合整体市场整体预期。她指出中国经济重启后消费正常化，以及房地产企稳回升都会拉动GDP增长。而瑞银将2023到2024年的中国GDP增速预测从4.9%和4.8%，上调至5.4%和5.3%。因为经济重启进程快于此前预期，市场担心的「第二轮」新冠疫情并未出现。而近期30个大中城市房地产销售已反弹至2019年同期水平，房地产销售触底反弹亦早于此前预期。汪涛又指，今年中国经济将会在二季度出现显著反弹，按年增幅或达到7.5%至8%，她强调除了二季度去年的经济基数较低外，经济重启后消费复苏会进一步拉动二季度GDP增长。

她提到，今年中国经济的不确定性大大降低，外商投资比去年有所回升。她解释，虽然从去年开始部分外商将实业投资转向东南亚以及东北亚，但并不意味著他们会放弃中国市场，因为中国市场广阔，供应链成熟，是对全球增长贡献最大的经济体之一。仍有很多制造业企业在增加对华投资，并没有观察到脱钩或者显著下降的趋势。所以目前处于对外投资调整和重组的过程，并不是整体企业投资外流。

此外，她预期，今年内地可能会降准一次，为50点子，下调空间不会太大。不会降低MLF或逆回购利率，但可能会推动银行降低实际利率和整体融资成本，引导LPR小幅降低10个点子，以及为进一步下调房贷利率提供一定空间。

瑞银证券中国策略分析师孟磊表示，今年A股表现走势乐观，预期盈利将会回升至15%或更高。他解释现阶段股市整体仍比较疲弱，是因为市场仍有滞后性，还没有完全掌握今年经济恢复的力度和节奏。他认为目前整体消费复苏态势明显，房地产市场的表现好于预期，货币以及财政政策亦积极，北上资金也开始回归中国，预期将恢复到3000亿人民币。他又指，两会开始之后市场处在消化政策的观望期，但两会结束后，板块走势会逐渐清晰，A股会重新进入上涨趋势。

他表示看好新能源电池产业链及计算机业务板块，指新能源电池产业链在三到五年内的成长性可观，但由于目前外需走弱，能源和材料价格下滑，故不适合短炒；而预期计算机业务板块会有进一步的上行动力。（mg）