业绩前瞻|市场料阿里上季经调整盈利持平 电商复苏成焦点
2023-02-23 06:00
阿里巴巴(9988)今日(23日)公布截至去年底的第三财季业绩,综合38家券商预测,阿里收入中位数约2458.7亿元(人民币,下同),按年微升1.4%;经调整盈利中位数为444.4亿元,按年微跌0.4%。市场关注管理层对各业务有电商的前景营运、毛利率指引,同时认为电商业务或会按年继续下跌,关注市占率被京东(9618)、拼多多(美:PDD)等竞争对手瓜分的情况。
综合市场预期数据,预计阿里上动收入介乎2283亿至3079亿元;经调整盈利则介乎332亿至627亿元。
阿里业绩关注重点🔽
上季疫情仍困扰电商 关注今年走势
摩根士丹利预测,经调整盈利按年升或5%,至471亿元人民币,考虑疫情对季度前半段及去年12月疫情对物流的阻断,预期季内毛交易总额按年跌3.5%。至于毛交易总额及客户管理收益增长差距将维持,因直播销售增加等。
瑞信预测,经调整盈利按年升7%至478亿元,主要受惠于成本控制,该行并将关注阿里在2023年的利润率,会否将目标由稳定转为取得进展,以及其云业务展望。
德银预计,阿里巴巴的上季电商业务仍然疲软,料季度商品交易总额(GMV)及中国零售商业客户管理(CMR)按年分别下跌4%及9%,但认为今季开始见初步反弹,并可于年中起受惠「618」促销活动,出现更强劲复苏。
复苏料稳健 利润率好转势头或持续
巴克莱预计,内地食品杂货和药品销售需求强劲,随著复苏稳健,阿里巴巴上季中国及国际商务业务的收入趋势或胜于预期;加上减少淘宝和社区团购的亏损,近期利润率超预期的趋势或持续至今个财年。
大和预期,疫情影响阿里巴巴第三财季的订单取消率,将会较第二财季为高,CMR亦按年下跌7%。但内地经济复苏后,预期利润率2023年第四财季会出现按年增长,2024年第一财季CMR亦会有显著复苏。
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