业绩前瞻｜市场预测渣打盈利升40% 关注回购指引

早前获中东最大阿布扎比第一银行考虑「提亲」的渣打集团（2888），将于今天公布2022年度业绩，综合多家券商预测，估计其全年法定除税前溢利中位数为46.7亿美元，按年上升39.5%，市场对是次业绩有三大焦点，包括未来股东回报计划、新一轮回购规模、以及净息差指引，将左右未来其股值走势。

综合券商预测，估计渣打去年全年法定除税前溢利，介乎43.1亿至49.3亿美元，即按年升28.7%至47.3%，中位数则为46.7亿美元，按年升39.5%。

至于法定经营收入，市场预计介乎160.9亿至165.9亿美元，即按年增长9.4%至12.7%，而中位数为163.2亿美元，按年升10.8%。

市场焦点一览🔽

净利息收入料达77.24亿美元，增加38.5%。大行对其净息产扩阔趋势乐观。

全年法定除税前溢利料有46.7亿美元，按年或大增39.5%。

料全年派息17美仙，有望按年增加42%。

1. 市场关注回购规模，预期金额介乎5亿至15亿美元。

2. 市场关注增加股东回报的计划，早前定下有形股东权益回报（RoTE）在2024年实现10%的目标。

3. 市场关注未来净息差指引，目前在加息周期下，国际银行企业较为受惠。

渣打近日获阿布扎比第一银行（FAB）考虑收购，虽目前澄清未有计划，但FAB表明保留6个月内提出要约可能。

全年股息料增派42%
而全年派息预测，介乎每股13至17美仙，即按年增8.3%至41.7%，中位数为17美仙，料增41.7%；该行已派发中期息每股4美仙。

绩前目标价74元
根据券商在绩前评级，大行对渣打前景看法各异，24家券商11家予「买入」、10家予「持有」、以及3家予「沽售」评级，目标价中位数为72.04元，较周三股价68元仍有5.9%潜在升幅。

回购金额备受关注
对于业绩聚点，市场关注渣打绩后公布的新一轮回购计划，预期规模将介乎5亿至15亿美元；同时留意增加股东回报的计划、有形股东权益回报目标、未来净息差指引等。

大摩：净息差走势持续正面
摩根士丹利表示，预计渣打净利息收入77.3亿美元，按年增长14%，净息差扩至1.37厘，对比2021年净息差为1.21厘，大摩预期净息差趋势持续正面。

大摩并预期，渣打将进一步回购股份，预料2023年度回购股份金额为15亿美元，即每股回购金额0.56美元，较2022年每股回购预测0.43美元有所增加。

美银：料可2024年现实RoTE 10%
至于美银证券认为，渣打净息差将扩至1.32厘，有形股东权益回报率（RoTE）可升至7.1%，并有望在2023及2024年度分别进一步升至8.23%及10.1%。该行相信，渣打管理层将集中在资本分配。

渣打去年业绩指出，净息差扩阔及业务继续保持强劲的增长势头，对其2024年RoTE达到10%的目标保持良好进度。