滙控784亿售加拿大滙丰 料赚57亿美元 拟派息或回购

滙丰控股（005）公布，以基本现金代价135亿加元（约101美元、784亿港元），向加拿大皇家银行出售加拿大滙丰银行100%股权。另外，加拿大皇家银行将悉数收购由加拿大滙丰发行予滙控的优先股及未偿还后偿债务，作价分别约11亿加元和10亿加元。预期交易将于2023年底完成。滙控在英国股价急升，最新报508便士，升4%。

滙控表示，估计除税前利润约57亿美元，包括回收约6亿美元货币换算储备亏损，并估计出售所得的除税前利润，会通过将加拿大滙丰的业绩综合计入滙控财务报表，以及于交易完成时确认馀下利润两种方式合并确认。交易完成时确认的利润将毋须课税。

至于出售利润及减除加拿大滙丰风险加权资产的影响下，滙控的普通股权一级比率，将较现行资本计划高出约130个基点。有关数值按滙控风险加权资产8280亿美元，以及以审慎监管局基准计的加拿大滙丰风险加权资产310亿美元计算。

派息比率目标50%不变 不含出售利润
滙控指出，继续以自2023年起平均有形股本回报至少达到12%为目标，完成出售后将维持这个目标不变。该集团指出，于2023及2024年的股息方针维持不变，目标派息比率仍为50%，当中不包括出售利润，并重申会继续现行政策，适当地分派富馀资本。

派息或回购待2024年后
滙控又提及，董事会将积极考虑有机增长和投资的机会，并通过派发一次性股息或股份回购，将交易创造的额外富馀资本适量退还股东，而与其相关的任何分派，现时估计将于2024年初以后进行。

滙控祈耀年：出售业务有重大价值提升
滙控行政总裁祈耀年表示，加拿大滙丰是一家高效和盈利的银行，拥有卓越的领导和优秀的员工，对该业务进行深入检讨后决定出售，当中评估了该行在加拿大的相对市场地位，以及其在滙丰业务组合的策略适配，「结论是出售该业务可带来重大的价值提升。」

他称，交易对双方都有策略意义，而加拿大皇家银行将会把这项业务推向另一个层级，期待与加拿大皇家银行的领导团队合作，确保客户和员工 能够顺利过渡。他指出，滙控的集团策略维持不变，完成这项交易将会释放额外资本，供投资于核心业务增长，以及回馈股东。

分析：国际业务套现 加强投资大中华
香港股票分析师协会副主席郭思治表示，目前滙控最核心、最赚钱的业务集中在大中华地区，而其欧洲、美国、加拿大业务的经营状态则不太理想，过去曾遭美国当局罚款及英国当局限制派息，「冇钱赚，仲要被人规管」，失去自主权，本次出售加拿大业务有利滙控集中资源发展大中华市场，料未来该行国际业务不再有明显转机，而部署大中华市场将成为其未来焦点。

他续指，加拿大滙控成立多年，若非没有商机且回报不理想，相信不会被出售，而滙控大股东之一的平保（2318）希望其剥离大中华区外的非核心业务，亦是出于商业考虑。该行选择优先出售加拿大业务，或是因为「比较易倾」，避免处置欧美业务时触及敏感问题。眼下滙控已经回补九月下旬的下降裂口，正在逐步上升，接下来可看48至50元。

加拿大滙丰市占率低成考虑因素
加拿大滙丰为该国首要的国际银行之一，拥有超过130家分行及78万零售及工商客户，滙控指，出售协议乃经过对该行一项策略性检讨后达成，检讨考虑到加拿大滙丰的市场份额相对较低、该集团对扩展该行业务的投资能力，以及于其他市场的发展机会。滙控指，结论是对滙控和加拿大滙丰而言，最佳策略是将业务出售，交易将会大大释放滙丰集团的价值。

截至去年底，加拿大滙丰的资产总值为946亿美元，其中包括542亿美元客户贷款结欠， 而加拿大滙丰的资产净值则为54亿美元。该行亦拥有581亿美元客户存款结馀。加拿大滙丰去年录得17.7亿美元收入，按年增长17.2%，除税后利润5.7亿美元，增1.48倍。该行账基准风险加权资产为303亿美元。