私募基金PAG拟非同权方式 来港上市筹20亿美元

     香港将迎来首家私募基金来港上市。亚太区私募基金太盟投资（PAG）拟以同股不同权形式于本港上市，市传集资高达20亿美元（约156亿港元），估值100亿至150亿美元（约783亿至1174亿港元）。

    初步上市申请文件披露，太盟在上市规则以外，为其同股不同权实施10年的「基于时间」届满废止方案，单次可延长五年，由独立股东在十年期届满前召开股东大会批准，并在上市后最多15年内有效。太盟「特权票」的投票权为「一股十票」。

    有别于同业TPG及CVC到美国上市，太盟以香港为基地、曾涉足多只港股。截至去年底，太盟管理资产约500亿美元；85%以上的资产管理规模由封闭式基金组成。截至去年底，太盟已投资逾700亿美元，当中大中华区占52%，澳洲及新西兰占21%，北亚占10%。

    太盟有三大核心策略部门，其中私募股权部门由单伟建于2010年创立，资产管理规模达170亿美元，总回报约为26%；信贷及市场，和部门资产管理总回报分别为20%及25%。

    太盟主要收入来源来自管理费，占去年总收入54%。但太盟指，由于机构投资者对独立管理账户、共同投资及专门基金的兴趣与日俱增，过去通过独立管理账户或共同投资投资的增加已经导致其有效管理费率及管理费收入大幅降低。

    此外，太盟计划将基金分派收益的拆分由现在的55:45变更为90:10，其中10%分配给公司作为投资业绩收入相关收益的一部分。

    彭博早前引述消息称，部分财务顾问提出太盟估值可高达200亿美元，但太盟或以保守态度定价，目标上市估值最多150亿美元。太盟指，集资所得75%用于资助新策略，指亚洲另类投资市场尚有大量潜力有待开发。

    申请文件显示，黑石投资于2018年入股太盟持股17.6%，投票权最多4.9%。太盟去年收入7.37亿美元，按年增15.5%，年内溢利3.05亿美元，升16.1%。