地产商现减租压力 股价恐再试「疫情底」

2022-02-22 20:35

第五波疫情来势汹汹,本港发展商近期出钱出力共同抗疫,但面对楼盘销售受阻,又要为旗下商户提供宽减措施,此时再迎来加息周期重临,为前景加添阴霾。分析预料,今年一手楼成交量或回到2020年疫情初期水平,收租业务较艰难,如疫情长期维持,地产股恐再试「疫情底」。

疫情大爆发之下,近日地产商纷纷提供抗疫支援,包括借出部分酒店作隔离用途、向社区捐款、派发快速检测包等。陆续亦有大业主撑旗下租户,包括领展(823)计划为部分严重受影响租户提短期租金优惠,港铁(066)亦推新一轮租金援助措施等。

记者向其他地产商查询商户支援计划,其中恒地(012)回覆指,正研究一些纾困方案,为商场租户提供合适协助;华懋集团指,已即时推出新一轮的支援方案,包括按个别情况提供租金宽免等;置地公司就表示,疫情爆发至去年中,共为商户提供了4亿元租金宽减,至今一直奉行,亦会因应个别行业情况提供较大支援,例如中小企、餐饮、健康美容业等。至于新地(016)、新世界(017)及希慎(014),或于本周业绩发布会上亦在此著墨。

地产商准备复苏的收租业务此时再遇冷锋,彭博行业研究亚太区房地产行业资深分析师黄智亮表示,目前地产商处境与2020年疫情爆发初期类似,需为商户提供多项支援,但亦只能依靠本地消费,部分做旅客生意或高端零售的企业如九置(1997)、希慎(014)等业务所受负面影响将会持续,而恒地、新地等有其他业务分散风险,影响较为轻微。

至于卖楼同样受阻,本月一手楼成交疏落,黄智亮指出,美国很可能在下月重启加息,香港或会在下半年跟加,从而影响按揭,因此发展商都赶及在上半年推楼盘,而现时则遭打乱部署。他将本来预计今年全年一手楼成交量可按年微升至1.8万宗,目前已下调至约1.5万宗,即与2020年水平相若。但他指,发展商推盘策略较灵活,亦有科技辅助睇楼,相信对盈利的影响较收租业务少。

黄智亮又提醒,本港迟迟未能通关,疫情变化亦可能衍生其他问题,如进一步收紧社交距离、企业撤资等,市场均未反映最坏情况,倘若未来一两个月无法纾缓困局,股价或要再下探疫情爆发初期的低位。

华盛证券证券分析师聂振邦表示,今年地产股及房托股都走弱势,但部分已消化疫情因素,向下回调的空间不大,「要差都差O左,大家可能谂无咩嘢可以再影响财务状况。」他又认为,本地地产股股息率虽然不低,但投资者有其他更好选择,该板块也通常会在加息周期受压,故不建议贪派息而吸纳股份。


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