第三季经济按年收缩3.5% 按季反弹2.8%

政府发表《2020年第三季经济报告》和今年第三季度的本地生产总值修订数字。根据政府统计处今日发布的修订数字，实质本地生产总值在今年第三季按年下跌3.5%（修订自预先估计的-3.4%），较第二季9.0%的跌幅明显收窄。经季节性调整后按季比较，实质本地生产总值继上五个季度累计下跌9.2%后，在第三季反弹2.8%（修订自预先估计的3.0%）。

整体货物出口在第三季按年实质温和增长3.9%，上一季则下跌2.2%。货物出口表现有所改善，反映环球经济在内地带动下逐步复苏，以及多个主要市场的进口需求同步恢复。按市场分析，输往内地的出口继续强劲增长。输往美国和欧盟的出口跌幅收窄。输往亚洲多个其他主要市场的出口同样有所改善。经季节性调整后按季比较，整体货物出口在第三季实质上升4.8%，上一季的升幅为6.7%。

服务输出在第三季进一步按年实质急挫34.6%，尽管较上一季45.6%的纪录跌幅有所收窄。由于访港旅游业依然停顿，旅游服务输出几近消失。客运往来锐减，运输服务输出因而急跌，但下跌速度随着区内贸易和货运往来改善而略为缓和。在环球经济环境仍然疲弱的情况下，商用及其他服务输出继续录得双位数跌幅。然而，受惠于跨境金融及集资活动活跃，金融服务输出进一步增长。经季节性调整后按季比较，服务输出在第三季实质上升4.6%，上一季的跌幅为16.1%。

内部需求稍有改善，但仍然疲弱。私人消费开支在第三季按年实质显著下跌8.2%，尽管较上一季14.2%的纪录跌幅大为收窄。本地消费情绪因7月和8月的本地第三波疫情以及劳工市场情况严峻而大受打击，但在9月随着疫情转趋稳定以及社交距离措施放宽有所好转。外访旅游在广泛的旅游限制下整季维持冰封。经季节性调整后按季比较，私人消费开支在第三季实质反弹2.5%，上一季则收缩3.8%。反观政府消费开支继上一季实质按年急升9.7%后，在第三季显著上升7.0%。

劳工市场在第三季全季合计恶化，但由于本地疫情在9月减退，劳工市场面对的压力在季末有稳定迹象。同时，「保就业」计划继续提供支援作用。经季节性调整的失业率由第二季的6.2%上升至第三季的6.4%，为接近16年来的高位。就业不足率微升至3.8%，为沙士后的高位。另外，由于中美关系紧张，加上环球经济前景在2019冠状病毒病疫情下仍然不明朗，市场气氛受到拖累，本地股票市场在二零二零年第三季略为整固。至于住宅物业市场在踏入第三季后略为回软，但在季度后期稍见恢复。市场气氛在7月和8月初受本地第三波疫情打击，但在9月随着情况回稳而逐步改善。

消费和营商气氛在近月已无先前般悲观。不过，短期前景很大程度上会取决于本地疫情发展。只要本地疫情保持受控，本地经济活动料会在今年第四季进一步轻微改善。不过，就业和收入状况仍然疲弱，难免会继续制约私人消费，而经济前景高度不明朗也会压抑商业投资。外围环境方面，虽然环球经济至今的复苏步伐较预期为快，但短期前景仍然面对很大的不确定性。在正面的发展方面，内地经济料将进一步强劲增长。另一方面，近期多个先进经济体因2019冠状病毒病感染个案数字急升而收紧社交距离措施，甚至采取封锁措施，可能会拖慢其复苏步伐，甚至令复苏进程逆转。中美关系发展、地缘政治局势紧张，以及英国脱欧谈判也值得关注。这些因素可能对香港出口进一步复苏造成拖累。广泛的旅游限制也会继续对访港旅游业造成沉重打击。

总括而言，除非本地2019冠状病毒病感染个案数字再度急升或环球经济活动突然转差，香港经济有望在今年第四季进一步轻微改善。考虑到今年首三季的实际表现和政府大规模纾缓措施的缓冲效应，今年全年实质本地生产总值增长预测由8月时宣布的-6%至-8%修订至今轮覆检的-6.1%。政府会继续密切留意情况，并会采取必要措施以支持经济复苏。作为参考，私营机构分析员的最新预测介乎收缩5.7%至8.0%，平均约为‑6.8%。