【扣税年金】内部回报率非最高就好 盲点不容忽视

不少消费者都赶于税季前，投保合资格延期年金保单（QDAP），享税务优惠。税季过后，大家未必再冲住买年金；但鉴于疫情，保险销售大受打击，而QDAP是少数豁免财务需要分析、容许保险中介无须见面亦可投保的产品，所以，扣税年金依然是保险公司今季销售的重点。所谓合资格延期年金保单，产品符合保监局的要求，方可获得认证。不过，QDAP虽有局方认证都不一定回报高，亦不代表适合市民，当大家比较产品，依然要金睛火眼，免坠延期年金的陷阱。

保险资讯平台「10Life」指，QDAP需符合保监局的指引，其保费才可以扣税。有关指引确保产品是延期年金，让投保人可储钱，于50岁后得到起码10年的年金收入。在披露方面，有别于一般终身储蓄保险不提内部回报率，重点往往落在非保证的预期总回报，而QDAP就需要披露内部回报率（IRR）﹕保证内部回报率和总内部回报率应分别以最高及最低的IRR形式来显示；透过例子（一名45 岁非吸烟男性保单持有人）来显示IRR。

上述指引旨在披露QDAP的回报，方便客户评估。但站在消费者的角度，当仔细阅读各大公司的产品小册子，却发现要比较QDAP依然困难重重，盲点处处。

盲点1﹕保险公司各自表述　合资格延期年金保单缺乏统一格式

保监局虽规定保险公司要以45岁非吸烟男士为例，公布QDAP期满时的IRR，但没有统一的格式及字眼，保险公司唯有各自表述不同选项的IRR。

有产品以不同的「保费缴付期」及「年金开始年龄」来交代IRR；但是，也有产品以「保费供款期」及「积存期」来罗列IRR。对于后者，消费者就要自行计算何时开始派年金。（哪么，「积存期」究竟从哪时计起，保单首次供款抑或供款完毕呢？一般消费者又知道吗？）；
部分产品的IRR图表内，没有写明「年金期」。这样，消费者就要明察秋毫，在产品小册子的别处找出年金期，避免误坠apple-to-orange的比较；


盲点2﹕误坠IRR的迷思　IRR够高就无得输？

IRR是反映延期年金回报的重要指标。不少消费者以为，只要选取产品小册子上IRR够高的选项即可。如果纯粹「有大食大」又有无问题呢？承上图，如果我们从保证内部回报率的范围中，分别抽取各产品中最高（max）及最低（min）的IRR来看。

假设投保人为45 岁非吸烟男性。保单货币为美金。QDAP的最高（Max）中的最高保证IRR，依次序为保诚的1.86%，宏利的1.74%，友邦的1.72%。由此看来，保诚的1.86%是三者中最高，而它的供款期是5 年，70岁开始派年金，派20年，其总保单年期为45年，滚存时间亦最长。

再看最低（Min）中的保证IRR，友邦的0.25%为三者中最低。但是，这个产品的供款期是5 年，55岁开始派年金，派10年，总保单年期只有20年，短于保诚的25年及宏利的40年。

有人以为选取最高的IRR就无得输，当中最大的谬误是，这些数字背后，根本代表著产品各自不同的现金流（cashflow），不同的供款期、累积期、及入息期，这些现金流是否切合市民的需要呢？举例，以上产品中，宏利的入息期必然派到85岁就完，友邦又必须派发10年就停。

一般来说，从同一产品看，当供款期较短或者年缴、累积期越长、或较迟开始入息的年金，这些选项的IRR亦倾向较高。但IRR高亦不代表适合市民。还原基本步，消费者更选择适合自己的现金流。

保险资讯平台「10Life」建议，市场上不少延期年金产品都很复杂，提供多个不同的选项，如供款期、入息期（固定或递升）、缴付模式（年缴、月缴、季缴等）。

投保人该理解个人需要。因应投保目的，拟定适合的供款期及入息期，再向保险公司或顾问查询有关QDAP的内部回报率。注意﹕碍于选项所限，有些产品根本没有市民想要的入息期，退而求其次，市民可以看有没有最接近的入息期。

另外确保自己供得起。今年6月底前，投保QDAP毋须进行财务需要分析。投保人更要了解供款能力，确保自己「供得起」，避免早期退保引致损失。

以及再三格价。观乎市场上的产品，大致可分为中期储蓄、及长线退休为目的。两者所需的入息期截然不同。大家可按目的，于10Life《产品解码器》进行比较，获得初步概念。然后，再因应以市民的年龄、性别、吸烟状况，向保险公司或顾问索取个人化的保证内部回报率及总内部回报率。

文章转载自保险资讯平台：「10Life」