【大行点评】大摩：瑞声上季盈利略胜预期

瑞声科技(02018)第三季纯利6.95亿元人民币，按季升106%，同比则跌29%；摩根士丹利发表速评，指第三季纯利好过预期6%，主要受惠毛利率较预期佳，大部份则与已调高的市场预测相若，季毛利率29.6%，高于第二季的25%，低于去年同期37%。经营开支维持在营业额的13%，表现稳定。 报告指，季度其中声控贡献营业额46%，同比跌8%，按季则升30%，毛利率回复至33.3%，好过今年第二季的27%。无线射频结构件(RF)及触控收入贡献营业额41%，同比升11%，按季则升40%，毛利率回复至29.5%，好过第二季度的25%，大摩料主要受惠产品组合改变，当中RF收入增加，触控则受累iPhone市占率减少。至于光学只贡献收入6%。在瑞声分析员会议前，该行维持其「与大市同步」及目标价40元。