【2020】浑水狙击安踏 股价半日挫7.32%

浑水发表告狙击安踏体(02020)，称安踏40名一级分销商（Tier 1 contributors）中，25名由安踏控制，藉此夸大盈利，报告称，这些分销商的毛利率7%至8%，净边际利润率接近零。 安踏股价半日急挫7.32%，收报51.25元，成交5.81亿元。 报告称，浑水有证据显示，安踏的46名分销商中，27名由安踏控制，46名中有40名为一级分销商，为安踏控制的分销商共25名，占公司分销商的70%。 浑水表示，安踏声称这些分销商是独立第三者，但这是谎言，公司高管一直清楚了解这些分销商由公司控股，但由名义上由代理人持有，以掩盖事实。而高管一直称这些分销商为附属公司，浑水称，这些安排是为了操控业绩数字。 安踏管理销售的执行董事为吴永华，报告又称，安踏原本是代工，当公司自设品牌后，大型分销商不愿销售安踏的产品，于是安踏大股东自行投资，建立分销网络，而这策略可行，至2007年招股上市，即制造一个印象，分销商重新注册，不用安踏的名字，然而，大部分分销商的持有人，实际上只是主席丁世忠的代理人。