金管局反驳指巴斯对联汇运作及外汇基金有误解

有「沽空之王」之称的对冲基金Hayman Capital创办人巴斯（Kyle Bass）早前再发表言论，针对香港联系汇率制度，认为本港外汇储备「极其不足」(woefully inadequate)，建议投资者在2047年前将港元兑换为美元。 金管局发言人反驳称，Hayman Capital Management 较早前及最新发表的报告，都是建基于它对联系汇率制度运作及外汇基金的误解，而不少市场人士亦已经指出Hayman较早前分析存在的多处谬误。 金管局指出，本港联汇制度行之有效，有赖庞大的外汇基金(截至2019年3月底达4.2万亿元)，相当于香港货币基础的2.5倍；Hayman忽略了《外汇基金条例》清楚列明外汇基金可用于维持货币及金融稳定这一事实。并将政府存放在外汇基金达1.2万亿元的财政储备错误定性为营运资金，回避财政储备规模相当于政府26个月的开支、政府连续15年录得财政盈馀以及政府基本上零债务的事实。至于Hayman引用的国际货币基金组织计算外汇储备水平的方程式，是用于评估新兴市场经济体系的情况。根据国际货币基金组织的説明，该方程式不适用于成熟市场，尤其像香港这样与国际金融市场紧密连系的经济体系，因为可能会计算出不设实际地高的外汇储备水平。 金管局又指，当有资金流出港元的时候，银行体系的港元总结馀会相应收缩，港元利率继而上升，从而减低投资者出售港元的诱因。这正是联汇制度下的自动利率调节机制，与庞大的外汇基金共同发挥维持港元汇率稳定的作用。 另外，金管局强调联汇制度36年以来经历多次经济周期，即使过去几年面对大量资金进出仍然运作良好。香港不需亦无意更改联汇制度。