金融High Tea｜大市超卖伺机炒反弹

美国联储局变成猛鹰，不断放出强硬加息言论，令美股持续受压。港股昨日开市又向下插，再创今年低位，午后借A股回升收复失地，大市在超卖下似乎正等待一个炒反弹机会。

港铁瘦身属不幸中大幸

联储局最近对华尔街摆出强硬态度，美股3大指数接连跌入熊区，总统拜登直言美国经济强劲，令人相信美息仍未见顶，大家开始觉得炒得太旺，等如逼央行加息，华尔街大户一时难撄其锋，个个先避一避。在外围股市回软下，港股昨日一度跌206点，低见17648点，再创近11年新低，之后外电传出中国监管部门近日「窗口指导」券商，在「二十大」前避免大规模抛售股票，藉此维持市场稳定。

外电说法不易证明，但合乎内地行政主导做法。美国系全球金融霸主，在利率和货币政策有最强话语权，可以透过市场机制呼风唤雨。内地系新兴主要经济体，要完全靠市场影响力去维持运作稳定，几乎不可能，过去多年已建立一套行政引导方法，而且屡屡见效，这次面对美国强力加息，中国亦有自己一套应对方法。摩根士丹利最新估计，考虑到严格防疫措施已使收入增长明显放缓，以及青年失业率急剧上升，这些结果与「共同富裕」政策目标相悖，北京防疫策略须作出转变，预计政策制定者在未来几个月采取准备措施，以保证明年春季能够全面放开防疫限制。相关准备措施包括重新开展疫苗接种活动，重塑公众对新冠病毒看法，以及确保充足医疗供应等。

大摩预计今年第三季至明年首季，预计中国经济增长仍低于3%，如果中国从明年春季起重新开放，估计明年下半年GDP增长将提升至5.5%。

在监管部门提醒，A股反弹下，恒指由跌转升，微升5点，报17860点；国指倒升12点，报6150点；科指倒升20点，报3667点。在指数转向前，多只股份出现1年低位，不少为业务稳阵的避风塘股，包括港铁（066）收报37.15元，跌3%；领展（823）收报56.65元，跌4%，这些股份被视为派息稳定，是最迟沽售的股份类别，跌到这些股份，多少反映沽售已排到队尾。如果有大坏消息出现，个市会出现另一轮下跌，再由弱势股跌起，但更大可能是等候消息先弹一弹。

喺呢批最后跌的大股中，港铁累积跌幅相对少，本来这两年集团地产项目踏入收成期，应该肥到着唔到袜，好有机会迭创新高，可惜2019年先遇上社会事件，跟住碰上疫情，打断业绩爆升的美梦，但相对亦缓和公司受到负面因素冲击。
A股造好带动餐饮股

港铁大股东是政府，虽然是「亲生仔」，但一向对政治敏感，现时虽然立法会用新选举方法，由建制派主导，然而不代表港铁政治风险减少，因为议员要抢分，港铁是大把身家的肥仔，自然成为目标，未来价格机制要检讨，有机会被削肥肉，这两年瘦一瘦身，对管理层而言或许是不幸中之大幸。

多只蓝筹股因应镑汇回升，长和（001）反弹2%，收报45.25元；长实集团（1113）弹3%，收报49.65元；滙控（005）弹0.5%，收报42.45元；渣打（2888）升2.6%，收报50元。英国政经局面仍然不稳，英镑于大跌后稍见回稳，但专家普遍看淡，担心政府应对失措，会成为强美元下的垫脚石。

内地A股向好，带动餐饮股集体飙升，海底捞（6862）急弹6%，收报16.54元，为表现最好蓝筹股；呷哺呷哺（520）扬4%，收报5.62元；奈雪的茶（2150）升3.5%，收报5.57元。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》

编按原题为「跌完避风塘股或有反弹」