金融High Tea｜ 美国「独食」策略 小心副作用

美股连日造好但港股无份，皆因华府出招打击内地无停手，拳风呼呼，与内地关系密切的港股都一样碌低。华府继在晶片业连出重招追杀内地外，美国总统拜登在香港放假期间，又签署行政命令，要求药厂减低对中国依赖。消息一出药股即时碌低，业界纷纷分析对板块影响。

制造业回流撑住就业率

在美国准备「自食其药」下，有分析指由建厂到落成，中间需要几年时间，这段过渡期药厂依然有生意可做。如果抽离一点来看，今次拜登在本土设厂，是其脱离内地供应链的一步，「半球化」趋势日益明显。从能源格局来说，中国同印度加上印尼，现在好有可能都会成为俄油买家，这三个都是发展中大国，占全球人口一半，在这个格局下俄罗斯石油基本上不愁买家，在能源供应分流外，俄国同时推动非美元化。

另一方面，俄乌搞到欧洲一头痕，但对美国影响有限，华府大有空间继续向北京出招，继勒紧晶片业后，再以国安理由推动药业回流，生物科技是未来另一个高增值发展行业，美国吸取资讯科技业教训，提早勒紧内地水源，在策略上采取主动，未来不排除还有其他行业。

美国干预药业虽然说要几年才有影响，但涟漪效应即时发生，其一不能忽略者是美国药厂因此要增加在美国投资，这是推动本地需求方法之一。在「半球化」下生产本地化，等如增加就业机会，结果令美国朝向高通胀、高就业、高利率的三高状态，犹如发展中国家。过去美国大搞科网、虚拟经济，内地大搞制造业和出口，美国现在由虚入实，加强本土生产，以国安为由推动美国人用美国货，以维持内需。无论这个「独食」策略最后会否成功，在投资期的副作用是美国利息可能就无想像中咁快回落，这对全球资金流和投资市场都会有影响，值得密切观察往后发展。

美国股市连日造好，本来预期中秋后港股会「抽高气爽」，拜登准备签署的生物技术新行政命令，无疑系窒到好应，港股开市已经无力，尾市更由升转跌，恒指收报19326点，跌35点；国指升4点，收报6633点；科指收报4069点，跌8点，大市成交金额949亿元。

生科技股首当其冲，药明生物（2269）急泻20%，收报53.4元，为表现最差恒指成份股；药明康德（2359）大跌17%，收报68.75元；凯莱英（6821）插12%，收报90.85元；泰格医疗（3347）急跌10%，收报69.1元；康龙化成（3759）下滑15%，收报42.15元。

中国要力拓内需市场

半球化下中国拥有大市场，内需股受的影响较细，万洲国际（288）升4%，收报5.42元，为表现最好的恒指成份股；海底捞（6862）升3.6%，收报17.5元；安踏体育（2020）上扬3.6%，收报95.85元。以内地为主要市场的蔚来（9866）新车型获中信、瑞信等大行唱好，蔚来股价急升17%，收报168.2元，为表现最好科指成份股。

其他造好的板块有濠赌及苹果概念股。澳门赌牌公开竞投将于今日截标，金沙中国（1928）总裁王英伟接受澳门媒体访问时透露，有信心获得未来10年澳门博彩特许经营权，金沙中国扬2%，收报17.68元，弱势濠赌股美高梅（2282）急升7%，收报4.24元；澳博（880）亦升6%，收报2.8元。澳门赌牌续约前，传出政府会大幅加辣的消息，但疫情下澳门旅游娱乐事业出现回归以来最惨淡局面，贵宾厅无得做，博彩公司大叫无景，最后政府减辣。在一轮大淘汰后，不少中介业者出局，博彩业重新出发，相信未来这个行业仍然有得做，但在内地勒住豪客赴澳后，要注意此行业的高增长光景恐怕不再。

苹果概念股主要受惠iPhone 14系列据报预售好，隔晚美股苹果大涨3.9%后，苹果概念股亦受刺激向好。舜宇光学（2382）扬2%，收报104.1元；高伟电子（1415）涨5%，收报17.56元；比亚迪电子（285）升6%，收报25.15元；通达集团（698）升4%，收报0.116元。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》

 

编按原题为「美国独食 慎防3高」