金融High Tea｜粮价上 股市回升属反弹

港股上周先跌后弹，全周指数微跌，期间外围屡传不利消息，内地经济数据同时显示景气回落，但在中央不断出招维稳下，上周五港股随外围气氛回暖，中概股状态更是大勇，阿里巴巴（9988）绩后单日劲飙12%收报91元，恒指最终收报20679点，升581点，一口气升穿10天线及20天线。全周恒指累计微跌19点，国指累跌38点，科指累跌97点，大市2万点关口多次跌穿后反弹，成为短期有力支持位。

杜指终止7周连跌

全周升幅最劲蓝筹为中海油（883），累涨7.7%，其次为滙控（005）累升7.2%；表现最差为阿里健康（241）累挫16%，李宁（2331）亦累跌12%。

上周五美股收盘，三大指数集体收涨，杜指涨575点，报收33212点；标普500指数涨100点，报收4158点；纳指涨390点，报收12131点。上周杜指涨6.2%，终结8周连跌；标普500指数涨6.6%，终结7周连跌，并创2020年11月以来最大单周涨幅；纳指涨6.8%，终结7周连跌。

美国科技公司财报利好以及美国10年期国债收益率走低，成为推动美股周五上涨的主要因素。新能源车、半导体板块涨幅居前，科技股及银行股普遍上涨。特斯拉涨逾7%，英伟达涨超过5%，谷歌、苹果涨逾4%，高通、AMD涨超过3%。热门中概股多数上涨，拼多多股价狂飙15%。

上星期美国财政部再将一批中国概念股纳入确信除牌名单，但市场对除名消息逐步消化，引起的震荡不大；相反，中概股借住财报消息炒上。在中概科技股跌浪中，「领军」的阿里巴巴（9988）宣布，今年3月底止第四季收入达2040.5亿元人民币，按年增长近9%，非公认会计准则净利润达197.99亿元人民币，按年跌24%，市场解读为优于预期，股价终止4连跌大升。市场炒上理由是集团持股约33%、拥有「支付宝」等金融支付业务的蚂蚁集团首度向股东派息，而截至今年3月31日，阿里应收股息约39.5亿元人民币，按持股比例推算，蚂蚁今次派息规模相当于约120亿元。

在热钱炒作阿里的同时，坚持在美国上市搞到一身蚁的滴滴出行在向美国提出退市后，外电报道有机会获一汽入股，交易若成功有助解决滴滴在数据安全上的质疑。

美国财政部不断打压中概股下，内地对中概股及科网股态度似乎有所转变，由勒紧变成适度扶持，其中一个显示这种态度的是两个监管机构谈判，中方为了满足美方要求，采取了宽松弹性态度，容许美方进行会计底稿的查核。内地面临经济放缓，外资唱得好淡，资金由股市、债市撤出，实行落井下石。

科指见首个支持位

科企过去几年是增长引擎之一，中央见美国趁病攞命，自然要变招拆弹。恒生科技指数由去年1月份的9月份的9170点回落到上周的4186点，回落了54%，在低位3771点支持力颇强，如果美国决定把中概股除牌，这个低点会成为首个防线。

另一个持续发酵的因素是俄乌战争，战事除了令油价高踞不下外，对全球粮食价都造成影响，在多个人口大国限制粮食出口下，俄罗斯总统普京似乎有意加强打粮食牌，虽然口讲话俾乌克兰有安全粮食出口通道，但实质上乌克兰一日唔埋枱倾，普京一日大力围堵乌克兰粮食出口。虽然美国有意协助乌克兰输出粮食，但运粮船只目标大，不易避过俄国攻击，如果粮价抢上，对全球通胀威胁不容小觑，普京打完油价战再打粮食战，等如推高通胀向美欧各国施压，投资者不可不防。

中国淀粉发市当3年

粮价上升，本地可供投资的粮食股不多，泰国卜蜂是大型粮食上游股、另一只中粮在内地是行业龙头，但都在去年私有化，莫非这些大哥大公司管理层都有水晶球，抑或从行业周期见到估值已经见底？除了粮食股，美国近日缺奶粉，影响波及欧洲，故此上游奶类股或一条龙的奶类股如蒙牛（2319）可以留意，蒙牛股价现时仍然在中低水平浮游，低吸风险应该不大。

冷门股仔中国淀粉（3838）由5月中起由不足0.2元冉冉上升至上周收市的0.255元，累升近25%。中国淀粉主要从事制造及销售玉米淀粉、赖氨酸、淀粉糖、变性淀粉、玉米制副产品及玉米深加工产品。去年集团收入116.4亿元人民币，按年增加31%；录得纯利3.46亿元，增长82%，每股盈利5.77分，市盈率3.6倍，息率2.7厘，估值不算高。这类股份交投偏低，炒概念3年不发市，发市当3年，上周五成交有1390万，炒味开始浓，不过正值急升，买入一定要定止蚀。

美国官员对股市表现一向关注，只要股市波动就会派定心丸，美股之前连跌7个星期，储局官员对加息口风稍软。一如之前所讲，股市在两次议息之间可能会炒一转反弹，临近议息又可能跌过。全球经济风险未见消散，股市回升适宜以反弹视之，短炒要把握时间性，入市快时走得也要快。

全文刊《头条日报》专栏「金融High Tea」