星岛日报

【金融High Tea】抱团基金炒过龙引发回吐

2021-01-22 07:05
  美国总统拜登宣誓就任,美股三大指数创新高,港股却出现回吐,但内地指数仍造好,恒生指数昨日一度高见30135点,但未能保持升势,指数一度下跌逾200点,最终跌34点收场。港股升势急劲,出现回调可算是「众望所归」。

  拜登正式上台,内阁成员就未来施政方针发表意见,将会担任财长的耶伦再展现其鸽派风格,强调会大力提振经济,她的言论预示美国财政政策会维持宽松,同时鼓励适量通胀出现,以抵销大量债券负担,这个论调等同向华尔街大送秋波,杜指隔晚大升257点,收报31188点。

  沪深股市齐涨,然而港股在3万点关口就出现犹豫。有人把暂时未能在收市位保持破关,与内地的港股挂鈎基金出现下挫有关。周三港股上涨逾1%,但内地挂牌的跨境港股ETF不升反挫:港股通50ETF、上证港股通ETF等多只ETF单日跌幅超过5%,港股100 ETF跌幅更高达9.9%,几乎要跌停板。

北水南下维持过百亿

  内地券商解释,港股升但内地挂鈎港股类ETF大跌,主要是因为这些基金近日炒得很高,价格与资产出现高溢价,于是引发获利回吐。另一方面,由于这类基金有高溢价,发行机构通过买入一盘子成份股票,造成新基金出售,新基金在同一时间涌入市场,也加剧跌幅,这些内地产品跌价对港股造成心理冲击。

  近日大量北水南下,不同的是过往很多是投资者南下买个股,现在则是透过买入基金,抱团投资涌入,仲搞到基金炒得太贵出现回吐。有统计在周二下跌市,13只港股类ETF总管理规模为93亿元,比前一个交易日增加39.6亿元,单日增幅高达74.4%,由此推算,上述产品单日净流入资金达41.5亿元,可见其吸金能力。

  大量资金净买入,也让产品溢价率大幅抬升。其中1月13日刚刚上市的港股通50ETF,1月19日盘中交易价格一度涨停,吸引34.7亿元资金净流入,收盘溢价率达8.4%;港股100ETF一日吸金3.3亿元,1月19日盘中也曾涨停板,收盘溢价率达12.8%。

  不过经过1月20日大跌后,上述基金溢价率已大幅回落。像内地追捧高溢价基金损手的例子,香港过去都曾经出现,多年前A股出现狂牛,资金找途径北上炒作,当时有人吹捧滙丰的翔龙基金(820),结果令基金价格升到比资产净值高达30、40%,甚至连专业财经媒体都加入唱好行列,结果股价在炽热声中掉头,再加上A股热潮冷却,高位追货的股民输到焦头烂额,要好多年才返回家乡。

游戏股受捧网易破顶

  从这个角度来看,内地的港股ETF这样快出现调整不是坏事,好过炒到癫先爆煲。从之前流入港股ETF资金速度,北水对港股兴趣相当大,恒指出现调整,收市只跌34点;国指收报11889点,跌59点,成交金额2649亿元。同时资料显示,南向资金净买入港股162.63亿元。截至1月21日,南向资金已连续22个交易日净买入,连续14个交易日净买入额逾百亿元。

  资金暂时看来仍然充足,现象之一系配股集资的比亚迪(1211),配股价为222至228元,较周三收市价244元,折让6.6%至9%,集资268.6至275.9亿元。消息公布后股价不跌反升,股价最高曾弹上260.6元,收报248.4元,仍升1.8%。除了比亚迪外,资金亦追捧游戏股,股王腾讯(700)开市不久升至700元,最终升0.4%,收报682.5元,另一游戏股龙头网易(9999)曾升6%创新高,收升3.75%,报179.5元;云游控股(484)曾急升近三成至3.09元,收升11%,报2.64元;博雅互动(434)劲升24.1%,收报0.77元;友谊时光(6820)升17%,收报2.48元。受惠于半导体行业投资增加,ASM太平洋(522)近日股价接连急升,昨日收报131.2元,再升5%。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》

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